快播：回報(bào)投資者 做好必答題
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原標(biāo)題：回報(bào)投資者 做好必答題
慷慨分紅的背后，需要硬實(shí)的業(yè)績(jī)作為支撐，也離不開(kāi)監(jiān)管部門(mén)的有力引導(dǎo)。尊重投資者、保護(hù)投資者、回報(bào)投資者是上市公司的必答題。用好資本市場(chǎng)的良好機(jī)制，聚焦主業(yè)、深挖潛力，夯實(shí)業(yè)績(jī)和基本面，給投資者一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，是提高回報(bào)能力的第一要?jiǎng)?wù)。
上市公司以現(xiàn)金分紅形式回報(bào)投資者，已然成為資本市場(chǎng)的一道亮麗風(fēng)景。今年的年報(bào)披露季，上市公司中期分紅預(yù)案密集涌現(xiàn)，其中不乏大手筆分紅。比如，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)平安和中國(guó)電信擬現(xiàn)金分紅總額均超過(guò)百億元。從以往集中于一個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后分紅，到如今年中就予以回報(bào)，越來(lái)越多上市公司將反哺投資者當(dāng)成要事，分紅金額愈益慷慨，分紅節(jié)奏日趨常態(tài)。
慷慨分紅的背后，是硬實(shí)的業(yè)績(jī)作為支撐。今年上半年，上市公司整體經(jīng)營(yíng)狀況良好，質(zhì)量不斷提升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入34.54萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.24%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.19%。二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俑瞧毡槌鍪袌?chǎng)預(yù)期，充分體現(xiàn)出上市公司作為行業(yè)龍頭的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展韌性。
慷慨分紅的背后，離不開(kāi)監(jiān)管部門(mén)的有力引導(dǎo)。近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)不斷建章立制，完善現(xiàn)金分紅指引，優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制，對(duì)長(zhǎng)期不分紅公司進(jìn)行監(jiān)管約談等，這些舉措形成合力，促成2017年至2021年A股上市公司年度分紅總額連續(xù)5年超過(guò)萬(wàn)億元，且累計(jì)超過(guò)6萬(wàn)億元的可觀局面。
掏出本可以放進(jìn)自己腰包的真金白銀，分享給其他人，并不是件容易的事。擺在上市公司面前的，是一道“取”與“舍”的難題。上市公司既需要從市場(chǎng)上獲取可持續(xù)發(fā)展的資金，也需要舍棄一定的賬面余額，與投資者共享成長(zhǎng)紅利，從而獲得市場(chǎng)認(rèn)可。如何在取舍之間取得平衡，形成良性循環(huán)，考驗(yàn)著上市公司的經(jīng)營(yíng)智慧和社會(huì)責(zé)任感。
在過(guò)去較長(zhǎng)一段時(shí)間里，A股市場(chǎng)“重融資、輕回報(bào)”備受投資者詬病，一些上市公司習(xí)慣對(duì)投資者予取予求，談及回報(bào)時(shí)卻一毛不拔，時(shí)至今日，依舊有一些“鐵公雞”在市場(chǎng)上存在。如此行為無(wú)疑是短視的。回報(bào)投資者并非一道簡(jiǎn)單的資產(chǎn)損益表中的“加減法”問(wèn)題，其“減去”的是企業(yè)短期流動(dòng)資金，“加上”的卻是投資者的信心，而投資者的信心是可以發(fā)揮出乘數(shù)效應(yīng)的：正是這些信心成就了上市公司的融資、估值，助力上市公司在A股市場(chǎng)一往直前，撐起了資本市場(chǎng)的穩(wěn)定成熟發(fā)展。
可以說(shuō)，沒(méi)有投資者的信心，沒(méi)有投資者拿出資金支持，資本市場(chǎng)便成了無(wú)源之水、無(wú)本之木。因此，尊重投資者、保護(hù)投資者、回報(bào)投資者是上市公司的必答題。這里的回報(bào)方式，既包括現(xiàn)金分紅，也包括以回購(gòu)股份注銷(xiāo)來(lái)增厚股東權(quán)益等。上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身狀況和發(fā)展階段優(yōu)化回報(bào)結(jié)構(gòu)，選擇最契合當(dāng)下發(fā)展需要、最受投資者歡迎的那一個(gè)，在取與舍、加與減中獲得雙贏。
“大河漲水小河滿”，回報(bào)投資者的關(guān)鍵，還在于持續(xù)提高上市公司質(zhì)量。與分紅多少相比，上市公司的盈利能力才是“多個(gè)0前面最重要的1”。用好資本市場(chǎng)的良好機(jī)制，聚焦主業(yè)、深挖潛力，夯實(shí)業(yè)績(jī)和基本面，給投資者一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，是提高回報(bào)能力的第一要?jiǎng)?wù)。
今年以來(lái)，國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜多變，不確定不穩(wěn)定因素增多，A股市場(chǎng)一度出現(xiàn)非理性調(diào)整，預(yù)期與信心顯得更加珍貴。市場(chǎng)不相信口號(hào)，信心的培育是一場(chǎng)長(zhǎng)跑，只有真正將尊重投資者、回報(bào)投資者內(nèi)化于心、外化于行，建立持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)機(jī)制，才能讓信心在投資者心底生根發(fā)芽，支撐上市公司迎風(fēng)蓄力，成功穿越每一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期。（李華林）
標(biāo)簽： 上市公司 資本市場(chǎng) 同比增長(zhǎng)
