當(dāng)前觀點：服務(wù)個人養(yǎng)老金長期保值增值
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原標(biāo)題：服務(wù)個人養(yǎng)老金長期保值增值
日前，證監(jiān)會起草了《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，向社會公開征求意見，圍繞業(yè)務(wù)的基本要求、產(chǎn)品管理、銷售管理與信息服務(wù)、監(jiān)督管理等作出相關(guān)規(guī)定。這是推進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設(shè)，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險的一項重要內(nèi)容。
《暫行規(guī)定》特別明確，基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)等機構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)堅持投資人利益優(yōu)先原則，落實資產(chǎn)安全性、投資穩(wěn)健性、運作長期性、服務(wù)便利性等基本要求，建立長周期考核機制，堅持長期評價原則。這一做法與此前銀保監(jiān)會開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點、允許養(yǎng)老保險公司參加專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點類似，都更加關(guān)注個人養(yǎng)老金投資的長期需求，通過長期金融產(chǎn)品服務(wù)個人養(yǎng)老金投資。
當(dāng)前，大力發(fā)展個人養(yǎng)老金，提高第三支柱養(yǎng)老保險的比重，是由我國人口老齡化現(xiàn)狀、趨勢，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素共同決定的。相較于其他類型投資，個人養(yǎng)老金具有投資期限長、追求安全穩(wěn)健等特點。個人養(yǎng)老金往往需要投資人從年輕階段開始投資，到退休階段才領(lǐng)取。由于個人養(yǎng)老金是為養(yǎng)老投資，因而更注重投資的安全穩(wěn)健。在長期投資過程中，收益率變化對投資到期時的終值影響較大，能否在投資過程中實現(xiàn)保值增值尤為關(guān)鍵。
為了更好服務(wù)個人養(yǎng)老金長期保值增值，金融機構(gòu)除了做好常規(guī)工作以外，還需要結(jié)合個人養(yǎng)老金的特點對部分領(lǐng)域予以強化。
首先是創(chuàng)新金融產(chǎn)品。目前我國金融產(chǎn)品種類豐富，但適合個人養(yǎng)老金投資的金融產(chǎn)品相對較少，尚不能有效滿足居民養(yǎng)老投資需求，仍然需要加強產(chǎn)品創(chuàng)新。同時，不同投資者的收入水平、投資風(fēng)險偏好等存在較大差異，隨著居民養(yǎng)老儲備意識增強，應(yīng)適時推出更廣泛的金融產(chǎn)品滿足投資者更多元的需求。
其次是做好信息披露。金融機構(gòu)應(yīng)按照監(jiān)管要求，規(guī)范命名個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，方便投資者選擇。另外，還要對金融產(chǎn)品的投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險收益、相關(guān)費用等進(jìn)行全面披露，增加披露的詳細(xì)程度，適當(dāng)提高披露頻次，便于投資者及時了解相關(guān)情況。
再次是做好風(fēng)險管理?？紤]到個人養(yǎng)老金更關(guān)注安全穩(wěn)健的特點，金融機構(gòu)提供的相關(guān)金融產(chǎn)品應(yīng)具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征。在強化內(nèi)部風(fēng)險管理的同時，金融機構(gòu)還應(yīng)做好金融消費者教育工作，增加投資者的金融常識和對金融產(chǎn)品的了解，引導(dǎo)投資者通過正規(guī)金融渠道獲得金融服務(wù)。
目前，個人養(yǎng)老金發(fā)展市場空間較大，政府有關(guān)部門也在積極為個人養(yǎng)老金發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。這就需要金融機構(gòu)切實深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加強對個人養(yǎng)老金發(fā)展特點、規(guī)律的研究，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提供更好的金融產(chǎn)品和更優(yōu)的金融服務(wù)，更好服務(wù)個人養(yǎng)老金長期保值增值，助力人民群眾追求美好生活。
（作者：婁飛鵬 系中國郵政儲蓄銀行研究員）
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