金風科技凈利下滑超3成：“價格戰(zhàn)”下的業(yè)績失速
在風電整機招標價格繼續(xù)“下探”的背景下，近日，“行業(yè)龍頭”金風科技交出了一份并不理想的半年成績單。
8月21日，金風科技（002202.SZ）披露了半年報。今年上半年實現(xiàn)營收190.01億元，同比增長14.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤12.51億元，同比下降34.82%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤10.33億元，同比下滑44.86%。
裝機潮之后，金風科技正在經(jīng)歷一輪后補貼時代下的“陣痛”。2021年以來，當風電中標均價一再走低，所有企業(yè)不得不加快降本速度，而作為巨頭，金風科技的降本速度慢于價格下降的速度，成為了“增收不增利”的關(guān)鍵所在。
(資料圖)
毛利率指標某種程度上證實了上述結(jié)論。報告期內(nèi)，金風科技公司風機制造業(yè)務同比下滑近9%，僅為3.64%。
某不愿意具名的行業(yè)分析師向記者指出，相比同行企業(yè)，金風科技核心主材均來自外采，可能是導致其降本速度“相對緩慢”的關(guān)鍵。
風機制造板塊毛利率下降
金風科技業(yè)務分為三大板塊，分別為：風機制造（風機及零部件銷售）、風電服務、風電場投資與開發(fā)。今年上半年，三大主營業(yè)務對應分別實現(xiàn)營收127.4億元、23.1億元、33.5億元，對應占營收比重為67.05%、12.2%、17.63%。
這其中，作為占營收比重最高的板塊，風機制造業(yè)務板塊的利潤水平下滑最為明顯，是公司業(yè)績下滑主因。
上半年，公司風機板塊營收增長了17.65%，但營業(yè)成本增長了29.7%。這直接導致了該板塊毛利率僅為3.64%，同比大幅下滑了8.95%。其余板塊中，風電服務板塊營收增長了19.63%，毛利率下滑4.66%；風電場開發(fā)業(yè)務板塊營收增長1.61%，毛利率增長1.04%。
行業(yè)分析人士在解釋風機業(yè)務毛利率大幅下滑的原因時，更多指向了行業(yè)激烈的“價格”競爭。
半年報顯示，金風科技實現(xiàn)風機對外銷售容量5784MW，同比大幅增長41.6%，但與此同時，劇烈下滑的單瓦價格卻將銷售增加的利好抹平。
一般來說，陸上風機普遍交付周期0.5年-1年，海上風機交付周期接近一年。因此，金風當下的業(yè)績更多反映2022的招標價格水平。
據(jù)北極星風力發(fā)電網(wǎng)統(tǒng)計，2021年以來，國內(nèi)風電機組單千瓦價格經(jīng)歷了連續(xù)兩年的大幅下滑，2021 、2022年風電機組均價同比下降 50%、25%。
值得一提的是，今年以來，風機價格整體仍是繼續(xù)下滑，但速度已有所放緩。到今年三月份，風機月公開投標均價來到1607元/KW的谷底，同比年初下滑了17.1%，隨著其后價格緩緩升高，今年6月，其價格來到1681元/KW，依舊較年初下滑了13.3%。
內(nèi)因方面，一位行業(yè)資深分析師則將原因指向了公司的產(chǎn)品成本較高。
“2022年是金風科技產(chǎn)品線全面轉(zhuǎn)型半直驅(qū)業(yè)務的一年，成本增加的賬可能算在轉(zhuǎn)型上面。”上述人士還指出：相比于同行巨頭來說，金風科技風機的三大主材——葉片、發(fā)電機、齒輪箱均來自外采，三一重能等企業(yè)更多是自己選擇在某一個、或者兩個環(huán)節(jié)自主生產(chǎn)，可能也是其成本較高原因所在。
“競爭力”依舊
盡管當期業(yè)績不及市場預期，但透過長遠的時間維度上看，在蟄伏“苦練內(nèi)功”同時，金風科技的競爭力仍首屈一指。
首先在新技術(shù)路線推進上，自決定全面轉(zhuǎn)型半直驅(qū)技術(shù)路線以后，今年上半年，金風科技的大型化前期布局斬獲頗豐。報告期內(nèi)，公司 4MW 以下機組銷售容量同比下降 97.84%，4MW(含）-6MW 機組成為公司的主力機型，銷售容量同比上升 77.27%，6MW 及以上機組銷售容量同比上升 337.46%。
半年報顯示，繼GWHV11平臺產(chǎn)品批量商業(yè)化之后，公司中速永磁產(chǎn)品又新增GWHV12、GWHV20、GWHV21等多個商業(yè)化產(chǎn)品平臺，目前，已形成 GWHV11、GWHV12、GWHV15、GWHV17、GWHV20、GWHV21 及 GWHV22 多平臺系列化產(chǎn)品，擁有豐富的產(chǎn)品譜，可以覆蓋陸上、海上風電市場。
值得一提的是，今年7月19日，由金風科技和三峽集團研發(fā)的，全球首臺16兆瓦海上風電機組在福建北部海域順利完成并網(wǎng)發(fā)電。這是目前全球范圍內(nèi)單機容量最大、葉輪直徑最大、單位兆瓦重量最輕的風電機組。
面對國內(nèi)風電整機市場越來越飽和的局面，頭部整機商們將目標瞄向了海外。
在海外市場爭奪上，金風科技同樣走在了前列。
據(jù)彭博新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)，在全球風電整機制造商新增吊裝容量前十排名中，金風科技以12.7GW的裝機容量排名第一，時隔六年再次登頂全球，海外巨頭維斯塔斯（12.3GW）以400MW的差距位居第二。
截至2023年上半年，國際業(yè)務累計裝機6207.38MW，其中在北美洲、澳洲、亞洲（除中國）及南美洲的裝機量均已超過1GW。 截至2023年6月30日，公司海外在手外部訂單共計4,601MW，海外已投運項目權(quán)益容量544MW。目前，成功開拓北美洲、大洋洲及歐洲市場，并且在亞洲、南美洲及非洲等新興市場積極布局。
（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）
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