理想上半年營收同比增160% 稱2024年沖擊豪華車中國銷量第一
(資料圖)
在理想汽車（NASDAQ:LI）二季度業(yè)績電話會上，理想汽車董事長兼CEO李想再度喊話BBA：“我們有信心在2024年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國區(qū)的銷量，我們在2024年將努力成為中國市場銷量第一的豪華品牌?！?br />
作為當(dāng)下造車新勢力中當(dāng)之無愧的領(lǐng)跑者，2023年上半年，理想汽車?yán)塾嫿桓缎萝?3.91萬輛，同比增長130.3%，超過2022全年交付量。自2019年12月正式交付以來，理想汽車歷時42個月，成為國內(nèi)最快闖入40萬輛交付大關(guān)的造車新勢力，截至7月底，其已交付新車超43萬輛。
與高歌猛進(jìn)的銷售表現(xiàn)相對應(yīng)的是營收和利潤的增長。上半年，理想汽車營收同比增長159.3%至474.4億元（人民幣，單位下同）；凈利潤32.44億元，去年同期凈虧損6.52億元。
月銷破三萬、持續(xù)扭虧為盈、推出純電車型......當(dāng)市場對理想汽車的期待被無限推高，而企業(yè)端卻釋放出產(chǎn)能接近極限、交付量增速環(huán)比放緩的信號時，外界對其能否持續(xù)保持高增長的質(zhì)疑聲也接踵而至。
在8月8日公布業(yè)績后，理想汽車美股持續(xù)下跌，9日收盤跌8.6%。全力沖向千億營收目標(biāo)的理想汽車，又將如何應(yīng)對疾馳過程中的陣痛與挑戰(zhàn)？
毛利率持穩(wěn)，仍保持20%年度目標(biāo)
“現(xiàn)在距離年底還有5個月的時間，我們?nèi)匀幌Ｍ３秩?0%以上的毛利率指引。”理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CFO李鐵在二季度業(yè)績電話會上透露，毛利率的持穩(wěn)提升得益于營銷團(tuán)隊的努力以及供應(yīng)鏈的改善。
2023年二季度，理想汽車整體毛利率約為21.8%，同比增長0.3個百分點，環(huán)比增長1.4個百分點，汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率約為21.0%。上半年，其整體毛利率達(dá)到21.2%，較2022年同期減少0.9個百分點；其中，汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率約為20.5%。按照上述數(shù)據(jù)計算，截至上半年末，理想汽車的單車毛利（車輛銷售業(yè)務(wù)收入/交付量）約為6.84萬元，單車凈利（公司凈利潤/交付量）約為2.33萬元。
2023年上半年理想汽車基本財務(wù)數(shù)據(jù)（圖片來源：企業(yè)財報截圖）
今年2月8日，理想汽車正式發(fā)布首款五座產(chǎn)品理想L7，并在同日推出繼L7 Pro、L7 Max之后的第三款車型L7 Air。根據(jù)理想汽車官方公布的價格，L7 Air、L7 Pro及L7 Max的全國統(tǒng)一零售價分別為31.98萬元、33.98萬元及37.98萬元，分別較理想L8對應(yīng)車型的零售價低2萬元。隨著產(chǎn)線日益成熟，管理層認(rèn)為理想L7和Air版本車型的利潤率依然有上升空間。
根據(jù)理想汽車公布的數(shù)據(jù)，理想L7在上市5個月時間內(nèi)，總交付量已突破5萬輛。憑借售價相對更低的車型搶占市場沖銷量，勢必會對毛利率產(chǎn)生影響。是以，以成本控制見長的理想汽車只能在供銷兩端尋找更多降本突破點。
目前看來，在供給端，理想汽車一方面推動常州匯想新能源汽車零部件有限公司、江蘇常想動力科技有限公司等零部件供應(yīng)商在常州建廠、就近供貨；另一方面，其堅持自建工廠并提升自動化率，以確保產(chǎn)線的安全高效。在6月舉辦的理想家庭科技日活動上，理想汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人對藍(lán)鯨財經(jīng)等媒體表示，理想常州工廠生產(chǎn)一臺汽車僅需要25小時，日后還將持續(xù)提升產(chǎn)線效率。
在銷售端，今年以來理想汽車加速拓展和升級線上、線下一體化的直營銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。直營模式在新勢力品牌崛起的過程中愈發(fā)被廣泛應(yīng)用。依靠品牌構(gòu)建的特有服務(wù)體系，形成了品牌專屬用戶社群，在打造品牌文化的同時，實現(xiàn)對潛在消費者的挖掘。
據(jù)李想介紹，截至今年7月31日，理想汽車共擁有337家零售中心，覆蓋128個城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心323家，覆蓋222個城市。
不過當(dāng)下有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理想汽車下半年毛利水平很大程度上將取決于純電MPV車型理想MEGA的市場表現(xiàn)，因為純電汽車和MPV車型對于理想汽車來說都是“新領(lǐng)域”，需要投入的人力物力成本更高。
業(yè)績電話會上，管理層也并未對媒體提出的“理想MEGA的利潤預(yù)期”這一問題進(jìn)行正面回復(fù)。李鐵僅表示，“待我們推出新的純電動車產(chǎn)品，我們非常歡迎大家關(guān)注它的利潤率，我們也會分析當(dāng)前市場上的供應(yīng)，去找出還存在哪些問題有待解決。所以我們一直相信，從產(chǎn)品上市的第一天，利潤率既是在定義產(chǎn)品，也是在定義客戶。”
北京工廠能否助力打破產(chǎn)能壁壘？
今年二季度，理想汽車交付新車8.65萬輛，同比增長201.6%，環(huán)比增長64.6%。
理想汽車預(yù)計，三季度其交付量有望達(dá)到10萬-10.3萬輛 ，同比增長277.0%-288.3%，環(huán)比增幅在15.6%-19.1%，且在今年底沖擊月交付四萬輛，年內(nèi)實現(xiàn)千億營收。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，理想汽車給出的方案是“增強產(chǎn)供銷協(xié)同能力，繼續(xù)提升生產(chǎn)能力，并通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理策略、升級管理流程，提升供應(yīng)能力。”
理想汽車季度交付量（圖片來源：企業(yè)財報截圖）
產(chǎn)能問題曾被理想汽車管理層多次提及。李想在二季度業(yè)績電話會上直言，“目前給出的銷量指引確實是三季度產(chǎn)能的極限?！崩硐肫嚳偛?、總工程師馬東輝也透露，現(xiàn)在理想汽車常州制造基地有兩條產(chǎn)線，用來生產(chǎn)理想L7、L8、L9，單純從整車產(chǎn)能來看，每個月最多可以達(dá)到5萬臺。“目前主要的瓶頸在零部件的供應(yīng)環(huán)節(jié)，這主要是因為需求相比年初制定的目標(biāo)（年交付30萬輛）有所提升。雖然我們在二季度已經(jīng)制定了提升產(chǎn)能的策略和規(guī)劃，但還需要一段時間來達(dá)成。零部件產(chǎn)線也還在調(diào)試和驗證當(dāng)中，需要一點準(zhǔn)備時間，但是很快就可以釋放出新的產(chǎn)能?！?/p>
上半年，寶馬、奔馳、奧迪在華交付量分別達(dá)到約39.3萬輛、37.7萬輛及32.7萬輛，是理想汽車同期交付量的兩倍多；雖然交付量增幅均在10%以下，但BBA基本盤企穩(wěn)態(tài)勢不變。若想在2024年挑戰(zhàn)BBA，理想汽車需要沖擊單月5萬以上的交付量，其產(chǎn)能規(guī)模也將面臨更多挑戰(zhàn)。
利好消息是，下半年，理想汽車北京綠色智能工廠的生產(chǎn)資質(zhì)已于7月正式獲得工信部批準(zhǔn)，具備生產(chǎn)條件。此前報道顯示，該工廠于2021年10月正式開工建設(shè)，項目投資超過75億元，是由原北京現(xiàn)代一工廠改造而來，年產(chǎn)能達(dá)到10萬輛，理想MEGA也將在該工廠進(jìn)行生產(chǎn)。據(jù)理想汽車方面介紹，按照規(guī)劃，北京工廠將開展整車、自動駕駛等布局，以配合更多的訂單需求。
除理想MEGA外，理想汽車計劃明年發(fā)布4款車，涵蓋1款增程SUV車型及3款純電車型。到時，業(yè)已邁入千億門檻的理想汽車又將駛向何處？其又將面臨何種挑戰(zhàn)？只能由市場帶給我們答案。
（文章來源：藍(lán)鯨財經(jīng)）
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