在資金不斷涌入之際，港股反彈行情還能持續(xù)多久？

6月12日，恒生指數(shù)收漲0.07%，恒生科技指數(shù)收漲0.27%，汽車(chē)板塊走強(qiáng)，小鵬汽車(chē)大漲11.14%，蔚來(lái)汽車(chē)收漲4.73%。南向資金方面，6月12日，南向資金凈買(mǎi)入港股45.64億港元，今年凈買(mǎi)入港股金額再創(chuàng)新高，達(dá)到1336.63億港元。

(相關(guān)資料圖)

港股在5月31日創(chuàng)下年內(nèi)新低后，迎來(lái)一波小幅反彈行情。截至6月12日，恒生指數(shù)實(shí)現(xiàn)4連漲，恒生科技指數(shù)接近一個(gè)月高點(diǎn)。

從影響行情走勢(shì)的資金層面來(lái)看，市場(chǎng)迎來(lái)多重積極因素，如港股上市公司再掀回購(gòu)潮，為股價(jià)企穩(wěn)起到重要作用。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)上百家港股啟動(dòng)回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)金額超過(guò)去年同期，其中友邦保險(xiǎn)和騰訊控股回購(gòu)金額超百億港元。與此同時(shí)，不少投資港股的ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高，資金呈現(xiàn)“越跌越買(mǎi)”態(tài)勢(shì)。

從機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前影響港股本輪下行的風(fēng)險(xiǎn)釋放充分，對(duì)港股走勢(shì)有較好預(yù)示作用多個(gè)指標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，港股將逐漸走出底部，迎來(lái)年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)。

港股再掀回購(gòu)潮

6月12日盤(pán)后，又有多家港股公司發(fā)布回購(gòu)公告。

騰訊控股耗資4.02億港元回購(gòu)119萬(wàn)股；友邦保險(xiǎn)當(dāng)日斥資約1.32億港元回購(gòu)股份162.54萬(wàn)股；小米集團(tuán)單日耗資2339.9萬(wàn)港元回購(gòu)220萬(wàn)股；蒙牛乳業(yè)當(dāng)日斥資1529.54萬(wàn)港元回購(gòu)50萬(wàn)股；協(xié)鑫科技耗資760萬(wàn)港元回購(gòu)500萬(wàn)股。

此外，東風(fēng)集團(tuán)股份、金科服務(wù)、中遠(yuǎn)海運(yùn)國(guó)際、首程控股、匯量科技、東亞銀行等數(shù)家港股公司均在6月12日耗資百萬(wàn)港元資金回購(gòu)股份。

6月9日亦有25家香港上市公司進(jìn)行了股份回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)1770.53萬(wàn)股，回購(gòu)金額6.58億港元。

友邦保險(xiǎn)和騰訊控股是港股市場(chǎng)回購(gòu)金額最多的2家公司，今年以來(lái)累計(jì)回購(gòu)金額分別高達(dá)136.53億港元和112.57億港元。5月22日，騰訊控股時(shí)隔1個(gè)多月再次重啟回購(gòu)，并且單日回購(gòu)金額超出年初，多數(shù)為4億港元以上。

年內(nèi)回購(gòu)金額居前的還有匯豐控股、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)、太古股份公司A、ESR和蒙牛乳業(yè)，年內(nèi)回購(gòu)金額分別為30.74億港元、21.98億港元、7.39億港元、5.32億港元、5.16億港元和3.33億港元。

整體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)合計(jì)有108家港股公司宣布回購(gòu)，希望通過(guò)回購(gòu)增加股東價(jià)值，提升市場(chǎng)對(duì)于公司的信心。

港股公司年初以來(lái)累計(jì)回購(gòu)金額高達(dá)369.24億港元，遠(yuǎn)超去年同期的266億港元。

ETF猛加倉(cāng)

除了回購(gòu)資金不斷為港股市場(chǎng)帶來(lái)增量資金外，內(nèi)資也通過(guò)ETF不斷涌入港股。

不少港股基金年內(nèi)收益仍為虧損，且今年收益率墊底的基金中，港股主題占據(jù)多數(shù)。近期港股不斷反彈，港股標(biāo)的ETF價(jià)格逐步走高，是近5日漲幅最高的ETF類(lèi)型。如中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、中概互聯(lián)ETF、恒生科技ETF指數(shù)、恒生科技指數(shù)ETF、H股ETF基金等近5日累計(jì)漲幅均超3%，其中H股ETF、恒生中國(guó)企業(yè)ETF、港股通50ETF已經(jīng)扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)，今年以來(lái)均實(shí)現(xiàn)了正收益。

此前，港股ETF價(jià)格不斷下跌，國(guó)內(nèi)資金借道ETF持續(xù)加倉(cāng)港股，呈現(xiàn)越跌越買(mǎi)態(tài)勢(shì)，并有不少產(chǎn)品份額創(chuàng)下歷史新高。如華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF份額持續(xù)增長(zhǎng)并屢創(chuàng)新高，自5月29日持續(xù)多日站上700億份的歷史高位，是國(guó)內(nèi)份額最高的權(quán)益類(lèi)基金，并蟬聯(lián)市場(chǎng)上規(guī)模最大的港股ETF產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF本月份額增加10.28億份，市場(chǎng)熱度遠(yuǎn)超納斯達(dá)克100ETF、標(biāo)普500ETF等QDII-ETF。此外，大成恒生科技ETF、華夏恒生香港上市生物科技ETF、廣發(fā)恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF、博時(shí)恒生科技ETF等基金均本月均獲得千萬(wàn)份份額凈申購(gòu)。

拉長(zhǎng)時(shí)間整體來(lái)看，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF年內(nèi)份額增加最明顯，獲得累計(jì)凈申購(gòu)183億份。此外，博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生ETF、華安恒生科技ETF、廣發(fā)恒生科技ETF、大成恒生科技ETF和易方達(dá)恒生科技ETF年內(nèi)均獲得10億份以上份額凈申購(gòu)。

機(jī)構(gòu)：港股迎來(lái)年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)

近年來(lái)，港股持續(xù)走低，并于2022年10月刷新10多年以來(lái)新低。在多重利好因素刺激下，自去年11月開(kāi)始港股迎來(lái)3個(gè)月的大級(jí)別反彈，恒生科技指數(shù)反彈幅度一度高達(dá)77%。

不過(guò)，進(jìn)入今年2月份，在市場(chǎng)逐漸消化利好因素后，港股再度回落。

2月以來(lái)港股迎來(lái)一輪下跌，中信建投證券研報(bào)指出，主要原因是緊縮預(yù)期再起、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)事件催化，本質(zhì)上是由于港股走向依賴(lài)美國(guó)流動(dòng)性的變化，會(huì)隨兩次流動(dòng)性收緊而形成雙重底部。博時(shí)基金基金經(jīng)理趙憲成認(rèn)為，港股市場(chǎng)在年初大幅上漲后出現(xiàn)盤(pán)整下探，主要有三大原因：其一，經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期；其二，美國(guó)失業(yè)率依然很低，美聯(lián)儲(chǔ)存在加息預(yù)期；其三，美國(guó)債務(wù)上限及部分銀行流動(dòng)性問(wèn)題，以及北向資金明顯流出等因素，對(duì)投資者情緒形成一定壓制。

進(jìn)入6月份以來(lái)，港股再次迎來(lái)反彈，此次反彈持續(xù)性如何？

中信建投證券則認(rèn)為，當(dāng)前影響港股本輪下行的風(fēng)險(xiǎn)釋放充分，對(duì)港股走勢(shì)有較好預(yù)示作用的估值、流動(dòng)性、市場(chǎng)交易情緒三大指標(biāo)也已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)拐點(diǎn)，港股將逐漸走出底部，迎來(lái)年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)。行業(yè)方面，預(yù)計(jì)港股價(jià)值成長(zhǎng)齊發(fā)力，并建議關(guān)注估值較低、受政策利好較多的中特估及互聯(lián)網(wǎng)板塊。

趙憲成表示，經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，當(dāng)前港股估值收縮至相對(duì)低位，目前來(lái)看，市場(chǎng)回暖需要時(shí)間，港股將圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏進(jìn)行演繹，結(jié)合全球資金流動(dòng)情況的變化，不少領(lǐng)域會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。其中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)的消費(fèi)股，汽車(chē)、新能源等成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥與港股白馬龍頭股，都有可能獲得外資的持續(xù)流入。

恒生前?；鸾?jīng)理邢程認(rèn)為，市場(chǎng)向上的趨勢(shì)尚未結(jié)束，類(lèi)似于2019年的情況，即盈利溫和增長(zhǎng)推動(dòng)下，市場(chǎng)在快速修復(fù)后逐步轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。香港市場(chǎng)較低估值水平不僅將為市場(chǎng)抵御外部波動(dòng)提供緩沖，也有望使港股市場(chǎng)對(duì)增長(zhǎng)修復(fù)和政策信號(hào)更為敏感，從而提供更大的彈性。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）