小米Q1財(cái)報(bào)畫像：“兩高一低”驗(yàn)證“并重”戰(zhàn)略 AI與汽車銜枚疾走_(dá)世界快消息
消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲軟，24日晚間披露的小米Q1財(cái)報(bào)卻交出了一份超出預(yù)期的答卷。594.77億元的收入規(guī)模，以及32.33億元的經(jīng)調(diào)整凈利潤規(guī)模，都實(shí)現(xiàn)了上漲，今天小米集團(tuán)港股股價(jià)一度上漲5%。
拆解小米這份財(cái)報(bào)，有不少折射新變化的重要路標(biāo)值得關(guān)注：利潤相當(dāng)于去年四成，毛利率創(chuàng)歷史新高，庫存創(chuàng)兩年新低……這些路標(biāo)成為小米“規(guī)模與利潤并重”策略靈活有效的實(shí)踐驗(yàn)證，同時(shí)也折射出小米高端化戰(zhàn)略正在步入兌現(xiàn)期。
高ASP與高毛利
(資料圖片僅供參考)
中國大陸智能手機(jī)ASP創(chuàng)新高，是首季小米手機(jī)產(chǎn)品量價(jià)關(guān)系中最值得關(guān)注的切面。
小米一季度大陸智能手機(jī)銷量4000-5000元價(jià)位段安卓廠商中排名第一，市占率同比提升至24.1%。定價(jià)3000元及以上的高端智能手機(jī)出貨量占比同比增長4個(gè)百分點(diǎn)，大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP創(chuàng)單季新高，同比增長超18%。
高端手機(jī)占比提升有效帶動(dòng)了手機(jī)毛利率的改善。Canalys數(shù)據(jù)顯示，小米一季度全球智能手機(jī)出貨量排名第三，達(dá)3040萬臺(tái)，市占率為11.3%，智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)人民幣350億元，毛利率為11.2%，環(huán)比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)。
手機(jī)量價(jià)新變化，得益于小米高端戰(zhàn)略的推進(jìn)。
近年來，國產(chǎn)手機(jī)品牌對(duì)高端市場(chǎng)的爭(zhēng)奪日趨白熱化，折疊屏、主打拍攝功能的旗艦等成為重要著力點(diǎn)。小米的高端化則陸續(xù)顯現(xiàn)出階段性成果，快速步入兌現(xiàn)期。
以小米13 Ultra為例，一方面是極致移動(dòng)光學(xué)拍攝體驗(yàn)；另一方面則是5000mAh大電池、小米澎湃電池管理系統(tǒng)、第二代驍龍8處理器等配套加持。
在24日晚間舉行的業(yè)績媒體電話會(huì)議上，小米集團(tuán)合伙人兼總裁盧偉冰接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示， 13 Ultra市場(chǎng)表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，背后原因至少包括三個(gè)方面。一是堅(jiān)定的技術(shù)投入和用戶洞察；二是與合作伙伴深度合作與聯(lián)合研發(fā)；三是小米在旗艦方面的表現(xiàn)非常穩(wěn)健，這說明小米已經(jīng)掌握了高端產(chǎn)品和高端品牌的方法論。
在高端戰(zhàn)略的加持下，一季度智能手機(jī)產(chǎn)品線下渠道GMV實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長。這也成為小米毛利率的走高的重要牽引。
財(cái)報(bào)顯示，一季度在重視運(yùn)營效率提升并堅(jiān)定推進(jìn)高端化戰(zhàn)略的加持下，小米整體毛利率達(dá)到19.5%。創(chuàng)出歷史新高。這將成為小米夯實(shí)ROE和EPS水平的地基。
ASP與毛利率同步走高，Q1庫存卻創(chuàng)出近兩年新低。財(cái)報(bào)披露的庫存連續(xù)3個(gè)季度下降至426億元，為近9個(gè)季度以來最低水平。
對(duì)于庫存問題，盧偉冰回應(yīng)證券時(shí)報(bào)記者表示，一季度庫存處于非常健康的水位?！吧弦粋€(gè)季度我們?cè)鞔_，今年一定要把庫存降下來，并承諾說會(huì)在一季度基本上解決完，留一點(diǎn)尾巴放在二季度，這個(gè)目標(biāo)我們基本上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。”
其他業(yè)務(wù)版圖也有不少可圈可點(diǎn)的地方。比如，深入?yún)f(xié)同手機(jī)×AIoT戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之下，小米IoT業(yè)務(wù)毛利率達(dá)15.7%，智能大家電品類收入實(shí)現(xiàn)連續(xù)5個(gè)季度同比增長；米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入70億元，毛利率達(dá)72.3%；全球及中國大陸MIUI月活用戶數(shù)分別同比增長12.4%和7.8%，達(dá)到5.95億和1.46億，再創(chuàng)歷史新高等。
大模型與小米汽車
除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，一些很有沖擊力的技術(shù)推進(jìn)也非常吸睛。
小米集團(tuán)在一季度財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)上透露，公司于4月成立了AI實(shí)驗(yàn)室大模型團(tuán)隊(duì)，目前已有超過1200名AI領(lǐng)域相關(guān)人員加入。該團(tuán)隊(duì)將不斷探索AI相關(guān)的用戶場(chǎng)景，并利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以開放的態(tài)度與合作伙伴共同拓展更多機(jī)會(huì)。
盧偉冰明確，小米將積極擁抱大模型技術(shù)，但不會(huì)像Open AI那樣打造通用大模型，而是將深度結(jié)合業(yè)務(wù)需求，在小愛、MIUI等產(chǎn)品中應(yīng)用AI技術(shù)提高智能化程度，并進(jìn)一步提升商業(yè)效率。
此外，面對(duì)消費(fèi)電子的缺“芯”少魂，小米再度明確了，會(huì)堅(jiān)定不移地投資芯片。
盧偉冰表示，“自2014年開始嘗試芯片業(yè)務(wù)自研以來，小米始終高度關(guān)注著該領(lǐng)域，并且雖然過程并不順利，但小米在芯片方面的投入決心從未有過任何動(dòng)搖?！彼麖?qiáng)調(diào)，一定要遵循芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，不能急功近利，也不能一蹴而就，還是要做好持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，做長期奮斗的準(zhǔn)備，應(yīng)該以10年20年的視角去看這個(gè)事情。
這是小米“技術(shù)為本”理念的折射。今年4月，在小米新品發(fā)布會(huì)上，雷軍再次重申小米將繼續(xù)堅(jiān)持“技術(shù)為本”，不斷加大研發(fā)投入。
一季度小米研發(fā)支出同比增長17.7%至41億元，并預(yù)計(jì)全年總研發(fā)投入將超200億。公司披露的最新研發(fā)人員占比已提升至超50%，約1.65萬人。截至2023年3月，小米已在全球獲得超3.2萬件專利。
小米研發(fā)的一大特點(diǎn)是，注重研發(fā)投入轉(zhuǎn)化率和產(chǎn)業(yè)化能力的結(jié)合。這使公司的研發(fā)成果在產(chǎn)品創(chuàng)新中不斷落地。
今年2月，小米發(fā)布300W有線快充技術(shù)、固態(tài)電池技術(shù)以及小米無線AR眼鏡探索版三項(xiàng)前沿科技成果；4月推出Xiaomi 13 Ultra聯(lián)合徠卡研發(fā)新一代Summicron鏡頭，打造小體積下更強(qiáng)的光路表現(xiàn)，搭載了聯(lián)合TCL華星研發(fā)的2K C7超色準(zhǔn)屏幕，屏幕素質(zhì)的進(jìn)一步優(yōu)化。
汽車是最受市場(chǎng)關(guān)注的方面，也是小米研發(fā)投入重鎮(zhèn)。小米最新透露的智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)投入為11億元。此前公布的數(shù)據(jù)是，2022年小米在智能電動(dòng)汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用投入31億元，汽車業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)規(guī)模約為2300人。盧偉冰明確，小米造車進(jìn)展非常好，還是按照原來計(jì)劃在明年上半年上市。
實(shí)際上，明年值得期待的，并非只有電動(dòng)汽車本身。雷軍此前曾表示，小米的機(jī)會(huì)在于自動(dòng)駕駛，目標(biāo)也是2024年進(jìn)入汽車自動(dòng)駕駛行業(yè)第一陣營。汽車越來越成為一個(gè)獨(dú)立的生態(tài)，成為小米謀求增量市場(chǎng)的核心武器。
2023年是小米全面提速的關(guān)鍵年。按照部署，將繼續(xù)深入推進(jìn)“規(guī)模與利潤并重”的新經(jīng)營策略，以“技術(shù)為本”，聚焦高質(zhì)量發(fā)展。電子行業(yè)向上周期臨近，造車進(jìn)展良好，AI將賦能各業(yè)務(wù)，芯片領(lǐng)域決心不動(dòng)搖……增加長期競(jìng)爭(zhēng)力目標(biāo)高懸，小米依然在路上。
（文章來源：證券時(shí)報(bào)·e公司）
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