進(jìn)入5月以來(lái)，棒杰股份(002634)大事不斷。

先是董事長(zhǎng)涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，接著他就拋出增持計(jì)劃。5月22日晚間，棒杰股份宣布與江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《投資協(xié)議書(shū)》，投資建設(shè)年產(chǎn)16GW N型高效電池片及年產(chǎn)16GW大尺寸光伏硅片切片項(xiàng)目，計(jì)劃總投資達(dá)80億元左右。

(相關(guān)資料圖)

值得關(guān)注的是，去年底棒杰股份還宣布在揚(yáng)州投建年產(chǎn)10GW高效光伏電池片項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約26億元。僅上述兩個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)投資金額達(dá)到106億元左右——總市值38.5億元的棒杰股份，該如何解決資金來(lái)源問(wèn)題？

“本次項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模和資金需求較大，雖然項(xiàng)目分多階段實(shí)施，但項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中公司仍可能面臨較大資金壓力?！卑艚芄煞荼硎?，公司將靈活統(tǒng)籌資金安排，通過(guò)政府代建、自籌資金、金融機(jī)構(gòu)貸款及項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基金等合理方式確定資金來(lái)源、支付方式、支付安排等，確保該項(xiàng)目順利實(shí)施。

市值38.5億元，投資額超百億！

5月22日，棒杰股份董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于與江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)簽訂高效光伏電池片及大尺寸硅片切片項(xiàng)目投資協(xié)議的議案》，同意公司及子公司棒杰新能源集團(tuán)有限公司（下稱“棒杰新能源”）與江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《投資協(xié)議書(shū)》，投資建設(shè)年產(chǎn)16GW（8GW+8GW）N型高效電池片及年產(chǎn)16GW大尺寸光伏硅片切片項(xiàng)目。

根據(jù)公告，該項(xiàng)目計(jì)劃分兩期建設(shè)，其中一期建設(shè)年產(chǎn)16GW（8GW+8GW）N型高效電池片項(xiàng)目，投資計(jì)劃約60億元，固定資產(chǎn)投資計(jì)劃約50億元。一期又分兩個(gè)階段實(shí)施，每階段各建設(shè)8GW年產(chǎn)能。項(xiàng)目二期建設(shè)年產(chǎn)16GW大尺寸光伏硅片切片項(xiàng)目，投資計(jì)劃約20億元，固定資產(chǎn)投資計(jì)劃約12億元。

棒杰股份表示，項(xiàng)目順利實(shí)施后，公司將新增16GW高效光伏電池片產(chǎn)能及16GW大尺寸硅片切片產(chǎn)能，有利于滿足市場(chǎng)對(duì)高效光伏電池片的需求，同時(shí)產(chǎn)業(yè)一體化布局將提升公司產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

將時(shí)間拉回到2022年11月，棒杰股份為把握光伏產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)遇，投資設(shè)立全資子公司棒杰新能源布局光伏產(chǎn)業(yè)，從而形成“無(wú)縫服裝+光伏”雙主業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)向光伏產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

緊接著在2022年12月，棒杰股份披露與揚(yáng)州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《高效光伏電池項(xiàng)目投資協(xié)議》，投資建設(shè)年產(chǎn)10GW高效光伏電池片項(xiàng)目，計(jì)劃總投資約26億元。今年5月8日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)公告顯示，10GW光伏項(xiàng)目目前進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)于今年第三季度投產(chǎn)。

短短半年，總市值38.5億元的棒杰股份，官宣的光伏項(xiàng)目投資額已超百億元。

不僅如此，今年4月，棒杰股份還宣布要參與ST中利破產(chǎn)重整投資人招募。ST中利主要從事光伏業(yè)務(wù)和特種線纜業(yè)務(wù)，其中光伏業(yè)務(wù)已經(jīng)建成常熟總部、泰國(guó)、山東、泗陽(yáng)、宿遷、沛縣六大生產(chǎn)基地，形成10GW光伏單晶高效電池、20GW大尺寸光伏高效組件的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，輻射滿足海外及國(guó)內(nèi)全區(qū)域供應(yīng)需求。棒杰股份表示，公司光伏業(yè)務(wù)與ST中利的光伏業(yè)務(wù)高度協(xié)同，公司將通過(guò)發(fā)揮自身在光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、資本、渠道等優(yōu)勢(shì)，作為產(chǎn)業(yè)協(xié)同方參與ST中利重整。

面臨資金壓力，錢(qián)從何處來(lái)？

截至2023年一季度末，棒杰股份貨幣資金余額為5.11億元。在最新披露的公告中，棒杰股份表示目前資產(chǎn)負(fù)債率較低，現(xiàn)金流較為充裕。但光伏行業(yè)具有顯著的資金密集特征，產(chǎn)能的擴(kuò)建、技術(shù)研發(fā)活動(dòng)的開(kāi)展、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品服務(wù)的市場(chǎng)應(yīng)用推廣以及人才招募都需要大量的持續(xù)資金投入。棒杰股份提示風(fēng)險(xiǎn)稱，為順利實(shí)施本次投資項(xiàng)目，公司可能會(huì)面臨資金壓力，“未來(lái)公司將靈活統(tǒng)籌資金安排，通過(guò)政府代建、自籌資金、金融機(jī)構(gòu)貸款及項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基金等合理方式確定資金來(lái)源、支付方式、支付安排等，確保該項(xiàng)目順利實(shí)施。”

具體到本次投資項(xiàng)目來(lái)看，為推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施，棒杰新能源將與江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)指定主體在江山市投資設(shè)立合資公司“江山棒杰新能源科技有限公司”，注冊(cè)資本16.2億元，棒杰新能源以貨幣出資8.2億元，出資比例50.6173%；江江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（或關(guān)聯(lián)方）、產(chǎn)業(yè)基金出資8億元，雙方資金閉環(huán)使用，專項(xiàng)用于項(xiàng)目建設(shè)。

公告顯示，項(xiàng)目一期由江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)指定的江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司（或關(guān)聯(lián)方）代建廠房，棒杰新能源項(xiàng)目公司租用代建的廠房進(jìn)行建設(shè)生產(chǎn)，棒杰新能源項(xiàng)目公司在簽訂租賃合同且廠房交付后6個(gè)月內(nèi)建成首批投產(chǎn)；二期視一期項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行情況再行商定。

《投資協(xié)議書(shū)》中同時(shí)提及，江山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)協(xié)助棒杰新能源項(xiàng)目公司的設(shè)備及機(jī)電工程融資、營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行融資支持，包括但不限于銀行融資、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等方式提供融資支持。

與之相似的是，位于揚(yáng)州的年產(chǎn)10GW高效光伏電池片項(xiàng)目，也稱將通過(guò)政府代建、自籌資金、金融機(jī)構(gòu)貸款及項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)基金等合理方式確定資金來(lái)源，以確保項(xiàng)目的順利實(shí)施。

近年來(lái)，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈不斷吸引新的投資者參與競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)參與者數(shù)量呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。也正因此，棒杰股份同時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)稱，未來(lái)高效光伏電池片可能面臨行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩、 競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。鑒于公司尚未正式開(kāi)展生產(chǎn)工作，該項(xiàng)目能否獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶資源存在不確定性，公司光伏業(yè)務(wù)存在較大的市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)。

“公司將密切關(guān)注行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，并對(duì)光伏業(yè)務(wù)的人才儲(chǔ)備、資金安排等方面積極布局和籌劃，加強(qiáng)對(duì)光伏業(yè)務(wù)的管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，”棒杰股份表示，公司將組建專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，充分利用上市公司治理經(jīng)驗(yàn)，積極防范和應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，盡快推進(jìn)項(xiàng)目的投產(chǎn)。

董事長(zhǎng)遭立案調(diào)查后宣布增持

棒杰股份跨界布局光伏產(chǎn)業(yè)，與新任董事長(zhǎng)不無(wú)關(guān)系。

2022年9月，棒杰股份控股股東陶建偉及其一致行動(dòng)人分別與上海方圓、寧波青嵩簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，其中蘇州青嵩獲得轉(zhuǎn)讓7.43%的股權(quán)。2022年12月，身為蘇州青嵩執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表的陳劍嵩，出任棒杰股份董事長(zhǎng)一職。在其上任后，立即落實(shí)了上市公司“無(wú)縫服裝+光伏”雙主業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

不過(guò)在今年5月10日晚間，棒杰股份發(fā)布公告稱，因涉嫌控制并使用他人證券賬戶進(jìn)行內(nèi)募交易，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳劍嵩收到立案調(diào)查告知書(shū)。按照公告披露，本次立案調(diào)查事項(xiàng)系針對(duì)陳劍嵩個(gè)人的調(diào)查，不會(huì)對(duì)公司日常運(yùn)營(yíng)造成重大影響，其本人仍在公司正常履職。5月11日，棒杰股份開(kāi)盤(pán)跌停，盤(pán)中跌幅收窄，最終報(bào)跌8.64%。5月11日晚間，陳劍嵩即拋出和一致行動(dòng)人增持上市公司股票的公告。

公告顯示，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳劍嵩與其一致行動(dòng)人陳根娣（為陳劍嵩母親）基于對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的高度認(rèn)可和公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定信心，于2023年5月11日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式合計(jì)增持公司股份270萬(wàn)股，占公司總股本的0.59%，增持金額1998萬(wàn)元。

同時(shí)，陳劍嵩及陳根娣擬以自有資金自2023年5月11日起六個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易的方式增持上市公司股份金額不低于3000萬(wàn)元且不超過(guò)6000萬(wàn)元（含2023年5月11日已增持金額）。其中，陳劍嵩、陳根娣增持金額各不低于1500萬(wàn)元且不超過(guò)3000萬(wàn)元（含2023年5月11日已增持金額）。

本次增持前，陳劍嵩及陳根娣未直接持有上市公司股份，陳劍嵩通過(guò)其控制的蘇州青嵩企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“蘇州青嵩”）間接持有上市公司股份3411萬(wàn)股，占公司總股本的7.43%。截至5月11日收盤(pán)，陳劍嵩及其一致行動(dòng)人對(duì)上述公司的直接、間接持股合計(jì)已超過(guò)8%。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）