45家券商 300篇研報(bào)！三大問(wèn)題 從嚴(yán)問(wèn)責(zé)
上海證券報(bào)記者獲悉，近日，監(jiān)管部門向券商發(fā)布《證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)“雙隨機(jī)”現(xiàn)場(chǎng)檢查情況的通報(bào)》（簡(jiǎn)稱《通報(bào)》）。從檢查情況看，部分證券公司存在內(nèi)控制度建設(shè)不完善、執(zhí)行不到位，外部專家邀請(qǐng)、身份核實(shí)等機(jī)制不完整等問(wèn)題。
監(jiān)管部門表示，后續(xù)將對(duì)相關(guān)違規(guī)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員從嚴(yán)問(wèn)責(zé)，各券商和相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合此次專項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)照檢視，認(rèn)真整改。
三大典型問(wèn)題曝光
(相關(guān)資料圖)
在《通報(bào)》中，監(jiān)管部門指出，此次現(xiàn)場(chǎng)檢查專項(xiàng)工作共覆蓋45家券商和300篇研報(bào)，在檢查中注意到三大典型問(wèn)題。
一是部分公司內(nèi)控制度未根據(jù)法規(guī)規(guī)范要求及時(shí)更新調(diào)整。在內(nèi)控制度方面，隨著新媒體、互聯(lián)網(wǎng)展業(yè)新業(yè)態(tài)的應(yīng)用，有券商未建立互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布研報(bào)、輿情監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)機(jī)制，以及證券分析師公開(kāi)發(fā)表言論前的內(nèi)部報(bào)備制度。有的外部專家邀請(qǐng)、身份核實(shí)、合規(guī)要求告知等機(jī)制不完整。
二是部分內(nèi)控制度執(zhí)行有效性不足。根據(jù)《通報(bào)》，有券商調(diào)研活動(dòng)未經(jīng)事前審批，調(diào)研紀(jì)要未作為必備工作底稿；有的向公司備案的研報(bào)服務(wù)微信群不完整，質(zhì)控合規(guī)審查人員開(kāi)展跟蹤檢查頻率不明確，檢查底稿未留存；有證券分析師績(jī)效考核打分依據(jù)未留痕，個(gè)別與研報(bào)業(yè)務(wù)存在利益沖突人員參與考核打分。
三是研報(bào)制作審慎性不足，個(gè)別員工私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)。主要表現(xiàn)在：研報(bào)數(shù)據(jù)信息未標(biāo)明出處、來(lái)源標(biāo)注不明確或引自非權(quán)威渠道；研報(bào)依據(jù)不充分，僅基于局部信息簡(jiǎn)單推定，實(shí)際材料支撐不足；工作底稿中留存數(shù)據(jù)來(lái)源、計(jì)算方法、分析過(guò)程等內(nèi)容不完整，質(zhì)量審核和合規(guī)審查意見(jiàn)留痕不足；有券商分析師未經(jīng)質(zhì)控合規(guī)審查向網(wǎng)下投資者提供投價(jià)報(bào)告，或私自發(fā)表證券分析意見(jiàn)，造成不當(dāng)言論傳播。
不得泄露國(guó)家保密信息、內(nèi)幕信息
針對(duì)此次檢查發(fā)現(xiàn)的券商研報(bào)業(yè)務(wù)內(nèi)控薄弱環(huán)節(jié)、部分分析師等合規(guī)意識(shí)淡薄等問(wèn)題，監(jiān)管部門在《通報(bào)》中向券商重申多項(xiàng)法規(guī)規(guī)范要求。
在信息源頭方面，監(jiān)管部門要求，券商要加強(qiáng)研報(bào)信息來(lái)源和留痕管理，即加強(qiáng)信息收集環(huán)節(jié)管理，確保信息來(lái)源合法合規(guī)；優(yōu)化信息來(lái)源核實(shí)機(jī)制，明確專項(xiàng)提級(jí)審核措施。
根據(jù)《通報(bào)》，分析師制作發(fā)布研報(bào)中引用的有關(guān)信息資料應(yīng)當(dāng)注明出處，確保信息來(lái)源合法合規(guī)，不得以任何形式使用或泄露國(guó)家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開(kāi)重大信息。證券分析師不得將無(wú)法確認(rèn)來(lái)源合法合規(guī)性的信息寫(xiě)入研報(bào)，不得將無(wú)法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為研究結(jié)論的依據(jù)。
《通報(bào)》還強(qiáng)調(diào)，除上市公司、擬上市公司發(fā)布的信息披露文件外，證券分析師通過(guò)調(diào)研、專家訪談等方式獲取的相關(guān)機(jī)構(gòu)、行業(yè)信息，應(yīng)細(xì)致核實(shí)其信息的合法合規(guī)性，必要時(shí)應(yīng)與當(dāng)事機(jī)構(gòu)、權(quán)威單位進(jìn)行核實(shí)，確保信息真實(shí)準(zhǔn)確、合法合規(guī)，并納入工作底稿留痕。質(zhì)控和合規(guī)審查人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注研報(bào)信息來(lái)源和留痕情況，開(kāi)展交叉驗(yàn)證。禁止傳播涉及國(guó)家安全、市場(chǎng)重大影響的敏感不實(shí)信息，明確敏感領(lǐng)域研報(bào)的信息來(lái)源專項(xiàng)提級(jí)審核措施，嚴(yán)防失泄密事件發(fā)生。
規(guī)范員工公開(kāi)發(fā)表言論
在輿情風(fēng)險(xiǎn)管理方面，監(jiān)管要求，證券公司持續(xù)完善覆蓋公開(kāi)發(fā)表言論、調(diào)研活動(dòng)、接受媒體采訪、邀請(qǐng)外部專家等事項(xiàng)的事前報(bào)備、事中監(jiān)測(cè)、事后檢查機(jī)制，將上述活動(dòng)納入公司合規(guī)及全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。公司參與各種交流活動(dòng)形成的調(diào)研紀(jì)要等僅供內(nèi)部存檔或撰寫(xiě)研報(bào)使用，不得對(duì)外發(fā)布或提供給客戶。
《通報(bào)》強(qiáng)調(diào)，證券公司應(yīng)當(dāng)規(guī)范員工公開(kāi)發(fā)表言論，要求證券公司采取有效措施加強(qiáng)對(duì)證券分析師等工作人員的內(nèi)部管控、督促全員提升合規(guī)意識(shí)，嚴(yán)格遵守執(zhí)業(yè)行為規(guī)范，踐行行業(yè)文化。確保客戶服務(wù)、公開(kāi)發(fā)表言論的內(nèi)容經(jīng)過(guò)公司合規(guī)審查等內(nèi)部報(bào)備程序。
《通報(bào)》還要求，證券公司應(yīng)密切關(guān)注公司輿情風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升應(yīng)急處置能力，遇有重大情況及時(shí)主動(dòng)應(yīng)對(duì)、并立即報(bào)告相關(guān)證監(jiān)局，及時(shí)做好投資者溝通工作，采取有效措施維護(hù)公司和行業(yè)聲譽(yù)。對(duì)于假冒證券公司及其從業(yè)人員名義，發(fā)表虛假、不實(shí)信息的，及時(shí)做出澄清回應(yīng)。
強(qiáng)化全流程內(nèi)部控制
根據(jù)《通報(bào)》，監(jiān)管部門要求券商強(qiáng)化研報(bào)制作、審核、發(fā)布全流程內(nèi)部控制。包括壓實(shí)制作環(huán)節(jié)責(zé)任要求，確保研報(bào)專業(yè)審慎；強(qiáng)化審核環(huán)節(jié)管控，確保質(zhì)控合規(guī)落實(shí)到位；加強(qiáng)發(fā)布環(huán)節(jié)審慎評(píng)估，確保重大事項(xiàng)提級(jí)審核執(zhí)行有效。
在薪酬方面，要完善人員績(jī)效考核和內(nèi)部問(wèn)責(zé)制度：一是科學(xué)設(shè)置考核指標(biāo)，確保有效激勵(lì)約束；二是加強(qiáng)人員管理，嚴(yán)肅追責(zé)問(wèn)責(zé)。
監(jiān)管部門表示，下一步，監(jiān)管部門將按照“零容忍”監(jiān)管方針，持續(xù)強(qiáng)化研報(bào)業(yè)務(wù)監(jiān)管執(zhí)法，各證券公司和相關(guān)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)結(jié)合此次專項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)照檢視、認(rèn)真整改，不斷提升業(yè)務(wù)質(zhì)量和合規(guī)水平。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
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