增持！公募REITs市場今年遭遇挑戰(zhàn)，多家原始權(quán)益人低位出手護盤 全球微動態(tài)
公募REITs市場今年遭遇挑戰(zhàn)，27只上市產(chǎn)品年內(nèi)平均下跌4.92%，僅有華安張江光大園實現(xiàn)了正收益。市場波動之下，原始權(quán)益人開始出手護盤。
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中信建投國家電投新能源REIT于4月28日公告，計劃增持中信建投國家電投新能源REIT不超過3200萬份。此前，華夏中國交建高速REIT在4月26日也公告，原始權(quán)益人及其一致行動人中交資本已持有華夏中國交建20.89%的基金份額，累積增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。
市場人士指出，原始權(quán)益人在二級市場購買所管理產(chǎn)品份額的價格可以反映他們認可該產(chǎn)品的內(nèi)在投資價值，能為市場和投資者提供有效指引，從而推動產(chǎn)品的二級市場價格向內(nèi)在投資價值有序回歸。
原始權(quán)益人出手
華夏中國交建高速REIT是公募REITs原始權(quán)益人及一致行動人增持的第一單。華夏中國交建高速REIT發(fā)行價格為9.399元/份，其于2022年4月28日上市，上市首日收盤價格為9.413元/份。
2022年12月5日基金管理人發(fā)布公告稱，原始權(quán)益人之一致行動人中交資本控股有限公司（以下簡稱“中交資本”）計劃自2022年12月6日起6個月內(nèi)，通過競價交易方式增持該只基金份額，增持基金份額數(shù)量不超過1200萬份，占已發(fā)行基金總份額的1.2%，按照發(fā)布增持公告時點最近收盤價及擬增持份額上限測算，本次增持所需資金接近1億元。
根據(jù)基金管理人2023年4月26日發(fā)布的公告，原始權(quán)益人及其一致行動人中交資本已持有華夏中國交建20.89%的基金份額，累積增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。
中交資本的增持的底氣來自于底層資產(chǎn)。隨著2022年影響高速公路行業(yè)的多重不利因素基本消除，高速公路行業(yè)經(jīng)營情況迅速改善，加之春運到來，全國路網(wǎng)交通量呈現(xiàn)出恢復(fù)態(tài)勢。華夏中國交建REIT所持有的嘉通高速收入的增長趨勢明顯。2023年1月1日至2023年4月21日期間，該項目實現(xiàn)通行費收入（不含稅）近1.41億元，較2022年同期同比增長10.46%。
作為京港澳湖北北段改擴建工程的重要節(jié)點，原計劃于2023年9月22日完成的漢江大橋施工維修工程已于2023年4月21日提前完成，比原計劃提前154天恢復(fù)貨車通行，預(yù)計嘉通高速的貨車通行量將進一步恢復(fù)。
中交相關(guān)業(yè)務(wù)負責人表示，中交集團未來將積極開展擴募工作，向REITs平臺裝入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增厚投資人收益，提振市場信心，穩(wěn)定REITs平臺的二級市場表現(xiàn)。
機構(gòu)增持展現(xiàn)REITs投資價值
經(jīng)過持續(xù)的調(diào)整，現(xiàn)在不少公募REITs的價格已經(jīng)非常具有吸引力。以4月28日收盤價來計算，27只產(chǎn)品中，產(chǎn)權(quán)類產(chǎn)品分派率為3.77%，特許經(jīng)營權(quán)類產(chǎn)品內(nèi)含報酬率為6%，較以2022年末收盤價分別高出約0.19個百分點和0.53個百分點。
比如，華夏中國交建REIT產(chǎn)品價格因近期市場下探現(xiàn)已處在價值洼地區(qū)間，以4月28日收盤價7.110元/份計算的產(chǎn)品內(nèi)部收益率達到9.16%，分派率為5.44%。
除華夏中國交建REIT的中交資本選擇增持外，中信建投國家電投新能源REIT也于2023年4月28日公告，計劃增持中信建投國家電投新能源REIT不超過3200萬份。按照最近收盤價及擬增持份額上限測算，本次增持意味著原始權(quán)益人將動用資金3億余元。
“基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs投資的底層資產(chǎn)種類較多，基金管理人和原始權(quán)益人對公募REITs基金底層資產(chǎn)的經(jīng)營情況有更深刻的理解，能夠全面評估資產(chǎn)質(zhì)量和投資價值，增持有利于幫助市場加強對資產(chǎn)價值的認識?！庇匈Y深市場人士對券商中國記者表示，由于當前公募REITs市場上部分產(chǎn)品的價格存在一定程度的低估，原始權(quán)益人“真金白銀”的投資有利于提振投資者對整個公募REIT市場以及相關(guān)基金產(chǎn)品的信心。
一些機構(gòu)人士也指出，原始權(quán)益人及其一致行動人往往是基于對基金及基礎(chǔ)設(shè)施項目未來發(fā)展前景的信心和長期投資價值的認可，才會選擇增持基金份額。此舉也將提振市場投資者信心，助力公募REITs市場長期、持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
不過，該人士也坦言，公募REITs上市后，影響其二級市場價格的因素有很多，包括宏觀經(jīng)濟、利率水平、股債市場表現(xiàn)、投資者結(jié)構(gòu)、市場情緒等，投資者投資公募REITs，需要與自身投資目標以及風險屬性相匹配，科學理性判斷而非盲從，謹慎做出投資決策。
“公募REITs適合作為長期的資產(chǎn)配置工具，分享這類產(chǎn)品的長期投資回報。相較于二級市場價格，底層資產(chǎn)本身價值更重要。REITs產(chǎn)品的選擇最終還是要同投資者自身的投資策略相匹配。產(chǎn)權(quán)類REITs產(chǎn)品比較適合偏向成長策略的投資者；收益權(quán)類REITs產(chǎn)品更適合分紅型策略的投資者?！鼻笆鲑Y深市場人士表示。
（文章來源：券商中國）
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