美股重要的拋售力量可能要來(lái)了！美國(guó)養(yǎng)老金考慮賣股票 買信用類等產(chǎn)品
5月5日周五，據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)一些最大的養(yǎng)老基金正在考慮降低美股持倉(cāng)，并增加對(duì)信用類產(chǎn)品、私募股權(quán)、大宗商品等資產(chǎn)的投資，以努力應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期放緩的可能性。
(資料圖片僅供參考)
管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3070億美元的加利福尼亞州教師退休系統(tǒng)（Calstrs）的董事會(huì)成員在4日周四投票決定，將該基金持有的美股比例從42%降至38%。該基金工作人員表示，這一轉(zhuǎn)變將降低基金的風(fēng)險(xiǎn)水平，而不會(huì)降低回報(bào)。作為全美規(guī)模第二大的公共養(yǎng)老基金，該基金的投資策略受到其他養(yǎng)老基金經(jīng)理的密切關(guān)注。
Calstrs還提高了對(duì)大宗商品等對(duì)通貨膨脹敏感的資產(chǎn)的持有比例目標(biāo)，計(jì)劃將大宗商品的持有比例從6%提高至7%；對(duì)私募股權(quán)的持有比例目標(biāo)從13%提高到14%，使其更接近于Calstrs實(shí)際持有的私募股權(quán)金額。截至一季度末，該基金持有的私募股權(quán)占比已增長(zhǎng)至15.5%。
隨著利率上升，信用類產(chǎn)品、私募股權(quán)、大宗商品成為養(yǎng)老基金青睞的投資標(biāo)的。
其他美國(guó)養(yǎng)老基金也在進(jìn)行類似的討論，這些基金掌管著美國(guó)教師、消防員和其他公務(wù)員的大約5萬(wàn)億美元規(guī)模的退休儲(chǔ)蓄。
在十年的低利率和刺激措施推動(dòng)的新冠疫情后經(jīng)濟(jì)繁榮期間，這些養(yǎng)老金計(jì)劃在投資方面更為激進(jìn)，紛紛加大了對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)、特別是股市的風(fēng)險(xiǎn)敞口，以尋求6%以上的收益率。但是當(dāng)前隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，美國(guó)的養(yǎng)老基金正在撤離美股，重新把重心放在一級(jí)市場(chǎng)和信用類產(chǎn)品。
根據(jù)分析公司Preqin的數(shù)據(jù)，去年年底，美國(guó)和加拿大的養(yǎng)老基金對(duì)這些流動(dòng)性差、通常未評(píng)級(jí)的私募信用類產(chǎn)品的持倉(cāng)比例已經(jīng)穩(wěn)步攀升至3.8%，創(chuàng)歷史新高。盡管私募信用類產(chǎn)品只占這些養(yǎng)老基金整體投資組合的一小部分，但北美教師、警察和其他公務(wù)員的退休儲(chǔ)蓄目前已超過(guò)1000億美元，平均來(lái)看，這些養(yǎng)老金計(jì)劃將在這類資產(chǎn)中的持倉(cāng)比例提升至5.9%。
咨詢公司W(wǎng)ilshire的高級(jí)顧問(wèn)Steve Foresti說(shuō)：
養(yǎng)老金必須審視他們的投資組合，并不斷質(zhì)問(wèn)自己：‘現(xiàn)在世界已經(jīng)發(fā)生了如此深刻的變化，這些投資組合仍然有意義嗎？’在許多情況下，答案可能是否定的。
今年早些時(shí)候，阿拉斯加永久基金公司的投資主管建議在未來(lái)兩年將該基金的股票配置從36%減少到32%，并取消了將固定收益投資占比從20%降低到18%的計(jì)劃。
佛羅里達(dá)州行政委員會(huì)負(fù)責(zé)管理的佛羅里達(dá)州退休系統(tǒng)，管理著高達(dá)1830億美元的養(yǎng)老金。該基金通常每年都會(huì)審查其資產(chǎn)組合，但今年決定進(jìn)行更深入的研究，臨時(shí)執(zhí)行董事兼首席投資官Lamar Taylor表示：
我們認(rèn)為，鑒于通貨膨脹和利率的顯著變化，以及這些變化帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響，現(xiàn)在是重新審視資產(chǎn)配置的好時(shí)機(jī)。
該基金的顧問(wèn)在3月份的一次會(huì)議上，向該州行政委員會(huì)下轄的投資咨詢委員會(huì)提交了一份報(bào)告，列出了兩種可能的新資產(chǎn)配置，均涉及將該養(yǎng)老基金的股票配置從54%降至40%。這些提議將公開(kāi)交易債券的持有比例從18%增至21%或25%，將私募信用類資產(chǎn)的持有比例從1%增至2%或4%。
該基金表示，資產(chǎn)組合的變化可能會(huì)在6月的會(huì)議上獲得投資咨詢委員會(huì)的批準(zhǔn)，然后將提交給州行政委員會(huì)的三名受托人進(jìn)行最終簽署。
其他主要養(yǎng)老基金的資產(chǎn)配置變化可能不遠(yuǎn)了。為警察、消防員和其他州和地方政府工作人員提供服務(wù)、規(guī)模達(dá)2420億美元紐約州共同退休基金的投資管理人員正在研究如何改進(jìn)該基金的資產(chǎn)組合，該基金最近一次大幅調(diào)整是在2021年3月。此外，德克薩斯州的教師退休系統(tǒng)也計(jì)劃明年調(diào)整投資資產(chǎn)配置。
管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)4550億美元、全美最大養(yǎng)老金，即加州公共雇員退休基金計(jì)劃于7月開(kāi)始實(shí)施新的資產(chǎn)配置，并計(jì)劃在9月對(duì)投資組合進(jìn)行中期審查，然后再進(jìn)行下一次的調(diào)整。
在美國(guó)家庭資產(chǎn)中，養(yǎng)老金占比約20%，對(duì)很多美國(guó)人來(lái)說(shuō)，這筆資金非常重要。在美國(guó)資本市場(chǎng)中，養(yǎng)老金的投資動(dòng)向也常常受到關(guān)注。
（文章來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞）
標(biāo)簽：
