一季度險企營收凈利雙豐收 新準則助推報表更真實、更透明
5家上市險企2023年一季度歸母凈利潤（億元）
實施新準則的“新”財報果然亮麗。
今年1月1日起，上市險企實施《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》（下稱“新金融工具會計準則”）和《企業(yè)會計準則第25號——保險合同》（下稱“新保險合同準則”）兩個新準則。近日，A股五大上市險企披露了實施新準則后的首份財務報告——2023年第一季度報告。
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整體上看，新準則有利于上市險企業(yè)績釋放，各公司一季度業(yè)績均有較好增長。險企資產(chǎn)和負債兩端也明顯受到新準則影響，投資端主要表現(xiàn)為：更多金融資產(chǎn)被以公允價值計量，讓市場波動更直接體現(xiàn)在利潤變化中，從而推動險企資產(chǎn)配置未來更趨于保守；負債端主要表現(xiàn)為：保費收入確認方式的調(diào)整更真實反映險企經(jīng)營成果。
多家險企高管在業(yè)績說明會上強調(diào)，兩個新準則的實施僅是公司財務計量方法和報表呈現(xiàn)形式的優(yōu)化，對于險企自身經(jīng)營而言并沒有根本性影響，不會改變公司的經(jīng)營模式、營銷策略和管理體系。
營收凈利雙豐收
上市險企2023年一季度營收凈利雙豐收。
營業(yè)收入方面，中國平安、中國人保、新華保險、中國人壽、中國太保分別約為2537.78億元、1377.69億元、290.05億元、3683.85億元和943.86億元，分別同比增長30.8%、8%、17.4%、7.2%和19.4%。
歸母凈利潤方面，中國平安、中國人保、新華保險、中國人壽、中國太保分別約為383.52億元、117.21億元、69.17億元、178.85億元和116.26億元，分別同比增長48.9%、230%、114.8%、18%和27.4%。
一家險企財務負責人表示，業(yè)績?nèi)绱肆裂凼琴Y負兩端共振的結果。一方面，我國經(jīng)濟迎來復蘇，險企一季度加大“開門紅”力度，負債端明顯回暖，尤其是壽險公司新業(yè)務價值表現(xiàn)超預期。中國平安壽險及健康險新業(yè)務價值同比增長8.8%，中國人壽和太保壽險新業(yè)務價值分別同比增長7.7%和16.6%。
“另一方面，資本市場回暖，投資端獲得更多收益增厚業(yè)績?！鄙鲜鲐攧肇撠熑苏f。2023年第一季度，新華保險、中國平安、中國人壽年化總投資收益率同比分別上升120個、100個和33個基點。
新報表更真實利潤更反映市場波動
上市險企執(zhí)行新準則帶來業(yè)績釋放，凈利潤將更反映市場波動。
投資收益率改善背后的重要原因是——險企公允價值變動損益科目均由負轉(zhuǎn)正。2023年第一季度，5家險企由資產(chǎn)公允價值變動實現(xiàn)的收益合計約606億元，而去年同期合計虧損約237億元。
公允價值變動損益科目變動較大的背后，既有資本市場回暖的影響，亦有新金融工具會計準則的影響。有業(yè)內(nèi)人士認為，新準則實施后，金融資產(chǎn)分類由“四分類”改為“三分類”，更多金融資產(chǎn)被分類為以公允價值計量。
此外，在資產(chǎn)減值的確認方面，新準則采用“預期信用損失模式”代替“已發(fā)生損失法”，資產(chǎn)減值準備計提范圍變大、計提時間提前、計提金額增加，這將增加險企利潤的波動性。
中國人保在2023年第一季度報告中解釋稱，該公司凈利潤大幅上漲，主要由于新準則下采用新計量模型、金融資產(chǎn)分類變化及公允價值變動影響。
為減少凈利潤波動，執(zhí)行新金融工具會計準則后，險企在資產(chǎn)配置上可能更趨于保守。國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示，險企將增加長期股權投資或高股息資產(chǎn)占比，以降低新金融工具會計準則對利潤不確定性的影響。
新報表更透明壽險公司保費收入擠“水分”
實施新保險合同準則后，險企保費收入確認方式更透明、更直觀，壽險公司保費收入“水分”被明顯擠出。
原準則的“已賺保費”科目改變?yōu)椤氨ｋU服務收入”，除了科目名稱變化，在確認標準和列示方式上也存在顯著差異。新保險合同準則要求，險企必須分拆保險合同中可明確區(qū)分的投資成分和其他非保險服務成分。
所謂投資成分，是指無論保險事項是否發(fā)生，均須償還給保單持有人的金額，可以理解為保單中的“儲蓄”成分。
此外，新保險合同準則下保險服務收入的確認原則強化“權責發(fā)生制”，將原來險企保險業(yè)務確認收入的時點由繳費期擴展到保險期，規(guī)定險企必須要按照保險履約進度逐期確認保費收入。
根據(jù)上市險企披露，采用新保險合同準則后，5家險企保險服務收入均較此前的已賺保費“斷崖式”下滑。2022年第一季度，5家險企調(diào)整后的保險服務收入合計約3626億元，相較調(diào)整前合計的已賺保費減少超5000億元。
其中，以壽險為主要業(yè)務的中國人壽和新華保險變化幅度較大。2022年第一季度，中國人壽和新華保險實現(xiàn)保險服務收入分別約461億元和142億元，而調(diào)整前的已賺保費分別約2945億元和639億元。
海通國際發(fā)布的研究報告顯示，從模型收入角度來看，險企收到的現(xiàn)金流總額并沒有變化，但是在確認周期上被拉長，新業(yè)務對當年保險服務收入貢獻將下降，而未來的現(xiàn)金流收入穩(wěn)定性將加強，并且對于已經(jīng)度過繳費期的存量保單，可能因為追溯調(diào)整的要求而重新貢獻收入。
（文章來源：上海證券報）
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