當(dāng)前快訊:雅居樂(lè)擬發(fā)行10億元附帶CDS的公募債 發(fā)行期限1+1年
(相關(guān)資料圖)
3月16日，澎湃新聞獲悉，雅居樂(lè)擬發(fā)行10億元附帶CDS(credit default swap)的公募債。
根據(jù)澎湃新聞獲得的資料顯示，該筆債券的發(fā)行人為廣州番禺雅居樂(lè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，擔(dān)保人為雅居樂(lè)集團(tuán)控股有限公司，CDS聯(lián)合創(chuàng)設(shè)保護(hù)方為國(guó)泰君安、廣發(fā)證券和中證金融聯(lián)合。此次的發(fā)行規(guī)模不超過(guò)10億元，發(fā)行期限為1+1年。增信措施方面由雅居樂(lè)集團(tuán)控股有限公司提供100%全額無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保；由國(guó)泰君安、廣發(fā)證券和中證金融聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)憑證覆蓋100%發(fā)行規(guī)模，保護(hù)期限不超過(guò)1年。
附帶的CDS方面，信用保護(hù)賣方為國(guó)泰君安、廣發(fā)證券和中證金融聯(lián)合創(chuàng)證，綜合收益為4%以上且保費(fèi)不低于1.5%，保護(hù)期限1年，結(jié)算方式以實(shí)物結(jié)算。
所謂的CDS是指信用違約互換，又稱為信貸違約掉期，也叫貸款違約保險(xiǎn)，是目前全球交易最為廣泛的場(chǎng)外信用衍生品。信貸違約掉期是一種價(jià)格浮動(dòng)的可交易的保單，該保單對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)予以擔(dān)保。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)投資者購(gòu)買CDS時(shí)，投資者投資一個(gè)固定的款項(xiàng)，固定的時(shí)期(六個(gè)月、一年，五年或更久)，在定期存單到期時(shí)，銀行會(huì)付投資者本金加利息。但是如果在定期存單到期前投資者想拿回本金，投資者可能要付罰款或放棄部分利息所得。
CDS買家所獲得的保險(xiǎn)承諾包括：倘若債權(quán)違約，或有債權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)等各種不利的“信用事件”(credit event)發(fā)生，收入仍不受影響(視具體條款而定)。一般的債權(quán)人起碼仍可收回所持債券的面值。也就是說(shuō)，CDS買家所獲得的保護(hù)，等于說(shuō)它們?cè)谛庞檬录臈l件下(債權(quán)產(chǎn)品違約率上升時(shí))，仍可獲得預(yù)期的收入甚至利潤(rùn)。因?yàn)榇藭r(shí)CDS賣家將對(duì)它們支付與所擔(dān)保債券面值相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金。而在沒(méi)有信用事件的條件下，如所擔(dān)保的債券按期履約，CDS賣家將從買家獲得定期的保險(xiǎn)費(fèi)收入，也能由此獲取利潤(rùn)。但總的說(shuō)來(lái)，一旦“信用事件”發(fā)生， CDS賣家要承受的損失將相當(dāng)巨大。
雅居樂(lè)集團(tuán)(03383.HK)目前在公開(kāi)市場(chǎng)上仍保持著零違約。
此前披露的銷售數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，雅居樂(lè)集團(tuán)連同集團(tuán)合營(yíng)公司及聯(lián)營(yíng)公司以及雅居樂(lè)項(xiàng)目的預(yù)售金額合計(jì)為125.6億元而對(duì)應(yīng)建筑面積為82.7萬(wàn)平方米，平均價(jià)為每平方米15189元。
截至3月16日收盤，雅居樂(lè)集團(tuán)報(bào)1.96港元/股。
（文章來(lái)源：澎湃新聞）
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