暴漲40%！瑞士央行出手 3700億救助瑞信…
來關(guān)注下瑞信事件的最新進展。
最新的消息顯示，瑞士信貸表示，將從瑞士央行流動性工具中籌資至多500億瑞士法郎(約合537億美元，約合人民幣3700億元)。公司稱這一決定是“先發(fā)制人加強其流動性的果斷行動”。瑞信認為，此舉“將支持瑞信的核心業(yè)務(wù)和客戶，瑞信將采取必要措施，圍繞客戶需求打造一家更簡單、更專注的銀行。”
【資料圖】
此外，瑞信還宣布將以最多約30億瑞士法郎的現(xiàn)金回購高級債務(wù)證券。瑞信表示，該舉措有望降低利息支出。該公司將借款和債務(wù)招標(biāo)稱為“加強瑞信的果斷行動，我們將繼續(xù)進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，為客戶和其他利益相關(guān)者提供價值?！?/p>
此前，由于瑞士信貸自曝內(nèi)部控制發(fā)現(xiàn)“重大缺陷”且其大股東拒絕進一步注資的消息，瑞士信貸歐股及美股均大幅下跌，并引發(fā)歐美銀行股大震動。隨后，當(dāng)?shù)貢r間3月15日，瑞士央行(SNB)發(fā)布聲明，將向瑞士信貸提供必要援助，以支持公司渡過難關(guān)。在聲明中，瑞士央行表示，美國特定銀行的問題不會給瑞士金融市場造成風(fēng)險。瑞士金融系統(tǒng)有嚴格資本和流動性要求，以確保整個體系的穩(wěn)定運行。而瑞士信貸符合系統(tǒng)性重要銀行的資本和流動性要求。如果必要，瑞士央行會向瑞信提供流動性支持。
另外，最新消息顯示，瑞士信貸最大股東沙特國家銀行稱對瑞士信貸的恐慌“毫無根據(jù)”。沙特國家銀行表示監(jiān)管機構(gòu)做好堵窟窿的準備。
此前，沙特國家銀行董事長Ammar Abdul Wahed Al Khudairy在接受媒體采訪時表示，“絕對”不會向瑞信提供更多援助。他還說，絕對不會向瑞信提供進一步的流動性支持。去年10月，沙特國家銀行以14億瑞郎的價格收購了瑞信9.9%的股份，這也是瑞信當(dāng)時42億美元融資的一部分，目的是為改善其投行業(yè)務(wù)的業(yè)績、解決一系列風(fēng)險和合規(guī)問題的大規(guī)模戰(zhàn)略改革提供資金。
3月16日，瑞士信貸歐股早盤漲幅擴大至40%，為紀錄最大漲幅。
瑞信何以至此？
瑞士信貸銀行股份有限公司 (Credit Suisse AG) 隸屬于瑞士信貸集團，前身為成立1856年的Schweizerische Kreditanstalt.公司總部位于瑞士蘇黎世，業(yè)務(wù)遍布全球50多個國家，共有約47860名員工。
作為全球30家系統(tǒng)性重要銀行之一，瑞信的風(fēng)險管理能力近年來多次遭受質(zhì)疑。2021年，瑞信遭受了ArchegosCapital爆倉和GreensillCapital倒閉的“雙重暴擊”，令該公司蒙受了幾十億美元的損失，迫使其投行主管和首席風(fēng)險官離職。此外瑞信在涉嫌幫毒販洗錢的訴訟風(fēng)波中被判處有罪，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。2022年10月，瑞信宣布了一系列措施，旨在扭轉(zhuǎn)出現(xiàn)巨額虧損后陷入困境的局面，包括對其投資銀行進行“徹底的重組”，通過發(fā)行新股籌集價值40億瑞士法郎的資本，以及到2025年底將裁員9000人等。
近日瑞信披露的2022年財報顯示，瑞信全年收入149億瑞士法郎，大幅下降34%，同時出現(xiàn)72.93億瑞士法郎的凈虧損，且四季度有大量存款和凈資產(chǎn)流出。瑞信在討論流動性風(fēng)險時承認存款外流如果繼續(xù)，可能對業(yè)績和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。
瑞信財報截圖
但瑞信在發(fā)布年度報告的同時還表示，該公司在2022財年和2021財年的報告程序中發(fā)現(xiàn)了“重大缺陷”，事關(guān)未能在財務(wù)報表中設(shè)計和維持有效的風(fēng)險評估，并正在采取補救措施。該行稱，這兩年“集團對財務(wù)報告的內(nèi)部控制不起作用，管理層也據(jù)此認定，我們的披露控制和程序無效”。
市場開始擔(dān)心瑞信的年報并未完全披露其資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險。
中金公司策略分析師劉剛等人認為，相比此前美國部分區(qū)域和中小銀行，瑞信作為全球系統(tǒng)重要性銀行(Global Systemically Important Bank， GSIB)，其體量更大，從各個維度的影響范圍和程度也都更廣，例如更大的對手方敞口等等。正因如此，瑞士監(jiān)管部門已經(jīng)表示將提供流動性支持，市場也期待后續(xù)或有進一步的救助或其他措施，以避免最差的情形出現(xiàn)，否則其對金融體系的沖擊也將更大。
對于當(dāng)前歐美銀行的波動可能會帶來哪些影響，中金公司認為，短期可能繼續(xù)主導(dǎo)市場情緒，并成為主要波動來源；其次，可能會促使貨幣政策當(dāng)局在短期為了維護金融體系穩(wěn)定性而放緩甚至放棄激進緊縮，等待情形逐漸穩(wěn)定。例如，CME期貨預(yù)期美聯(lián)儲3月加息概率已經(jīng)明顯降低，美債利率也因此快速回落。第三，已經(jīng)造成的情緒和流動性影響、銀行和儲戶更為謹慎的心態(tài)，可能也將通過流動性供給和貨幣供應(yīng)速度對未來增長帶來一定壓力。第四，可能促成監(jiān)管當(dāng)局再度審視當(dāng)前監(jiān)管的適用性。
據(jù)摩根大通策略師，美聯(lián)儲的緊急貸款計劃可能會向美國銀行系統(tǒng)注入多達2萬億美元的資金，并緩解流動性危機。他們表示，盡管最大的幾家銀行不太可能利用該計劃，但該計劃設(shè)想的最大使用規(guī)模接近2萬億美元，這是除五大銀行以外的美國銀行業(yè)所持債券的票面金額。
達利歐警告銀行風(fēng)險
對沖基金橋水基金的創(chuàng)始人瑞·達利歐撰文談硅谷銀行事件時發(fā)出警告。他指出，該事件是典型的短期債務(wù)周期泡沫破滅階段的早期信號，未來一、兩年美國可能面臨嚴峻的金融和經(jīng)濟形勢。
達利歐表示，硅谷銀行的倒閉凸顯出各國央行在過去一年用加息抑制通脹飆升后，全球經(jīng)濟正進入一個新時代。他預(yù)計，債務(wù)和信貸市場收縮的影響將開始加劇。
對于當(dāng)前的全球經(jīng)濟，他指出，“我們正處于本輪短期債務(wù)周期收縮階段的早期階段，通過杠桿持有的資產(chǎn)規(guī)模很大，因此，在周期的收縮階段結(jié)束之前，硅谷銀行事件很可能會引發(fā)更多問題?！?/p>
對于當(dāng)前所處的周期階段，他進一步說道，本輪短期債務(wù)周期收縮跡象剛剛顯現(xiàn)，正處在一個轉(zhuǎn)折點上，因此，目前斷定美聯(lián)儲會放松政策還為時過早。
對于美聯(lián)儲政策立場的轉(zhuǎn)向，他認為，權(quán)衡取舍會變得更為艱難?；仡欉^去，緊縮政策(而非寬松政策)似乎較為合理，但未來，問題可能會很快出現(xiàn)，迫使美聯(lián)儲和銀行監(jiān)管機構(gòu)采取保護措施。
“我認為，我們接近于從短期信貸/債務(wù)周期的大幅緊縮階段轉(zhuǎn)向蕭條階段的轉(zhuǎn)折點?！彼A(yù)測，在未來一年之內(nèi)，美聯(lián)儲有可能放松政策，這將會帶來重大的影響。“屆時，美元很可能會大幅貶值。未來一、兩年我們可能將面臨嚴峻的金融和經(jīng)濟形勢。”
對于未來一、兩年的市場風(fēng)險，達利歐坦言，“無法確定任何未來走勢。”至于如何在風(fēng)險下妥善構(gòu)建投資組合，他建議，找到良好的且?guī)缀趸ゲ魂P(guān)聯(lián)的回報流，均衡配置資產(chǎn)，使投資組合幾乎不隨經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動。
（文章來源：證券時報）
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