天天日報丨每日機構(gòu)分析：3月14日

2023-03-15 06:42:51|

來源：新華財經(jīng) 作者：

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·富國銀行：美國通脹將繼續(xù)走低預(yù)計整體CPI環(huán)比增長0.4%

(資料圖)

·加拿大帝國商業(yè)銀行：美國核心商品價格通縮可能已結(jié)束

·高盛：鑒于最近美國銀行系統(tǒng)壓力不再預(yù)計美聯(lián)儲本月加息

·野村證券：預(yù)計歐央行本月加息50基點

【機構(gòu)分析】

·富國銀行分析師預(yù)計，美國2月份整體CPI將增長0.4%，同比增長6.0%。美國通脹可能繼續(xù)走低，但這一過程可能需要時間。盡管美國通脹過去幾個季度出現(xiàn)了部分方向性的改善，但價格的增長仍然遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。緊張的勞動力市場表明，通脹壓力可能會阻止通脹全面回到2%的水平。

·加拿大帝國商業(yè)銀行分析指出，隨著國際油價進一步上漲，美國核心商品和服務(wù)價格持續(xù)承壓，預(yù)計2月份美國核心通脹環(huán)比將上漲0.4%。住房價格將很快見頂，因新租約將以較低的利率為基準(zhǔn)重新定價，但住房以外核心服務(wù)持續(xù)承壓，勞動力市場仍表現(xiàn)緊張，或促使美聯(lián)儲繼續(xù)采取緊縮政策。此外，核心商品價格的通縮形勢可能已經(jīng)結(jié)束，供應(yīng)鏈恢復(fù)正常，二手車價格在2月份有所攀升。如果美國核心CPI數(shù)據(jù)與市場預(yù)期一致，可能足以讓美聯(lián)儲在本月加息25個基點。

·道明證券預(yù)計，由于近期的大宗商品價格回落趨勢將會緩解，美國核心CPI可能在2月份獲得動力，預(yù)計環(huán)比將強勁增長0.5%。住房通脹可能仍是主要的不確定因素，而汽油和食品價格放緩可能會抑制非核心CPI回落趨勢。分析師預(yù)計美國整體CPI同比為6.1%，核心CPI同比為5.5%。

·摩根大通發(fā)表研報指出，匯豐控股宣布收購硅谷銀行英國分支的SVB UK，雖然標(biāo)明的購買價格為1英鎊，但實際價格需取決于SVB UK的資本缺口數(shù)額。該行認(rèn)為，匯豐與硅谷銀行英國分支之間并沒有明顯的協(xié)同效應(yīng)，并可被視為是阻止英國小銀行的流動性風(fēng)險而進行的國民服務(wù)行為。摩根大通提到，這事對匯豐來說屬于中性，但對SVB的同行及子公司來說則是負(fù)面的。對于亞洲的銀行，該行預(yù)計市場將持續(xù)波動，尤其是存款業(yè)務(wù)薄弱且高度依賴美元批發(fā)融資的小型銀行。

·雙線資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官、“新債王”杰弗里·岡拉克(Jeffrey Gundlach)認(rèn)為，盡管美國銀行業(yè)的持續(xù)混亂促使監(jiān)管機構(gòu)采取了非常規(guī)的救助行動，但美聯(lián)儲仍將在下周小幅加息。岡拉克表示，在3月的加息幅度方面，“我認(rèn)為會是25基點”，這是為了挽救美聯(lián)儲的信譽，但也將是最后一次加息。過去幾日，美國歷史上第二大和第三大銀行——硅谷銀行和簽名銀行的接連倒閉讓一些投資者相信美聯(lián)儲將推遲加息以確保金融穩(wěn)定。然而，岡拉克表示，美聯(lián)儲仍將繼續(xù)其承諾的抗通脹努力。在SVB金融集團倒閉引發(fā)動蕩的背景下，即將公布的通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲利率決定的重要性開始模糊。

·華爾街知名機構(gòu)Evercore ISI的股票、衍生品和量化策略負(fù)責(zé)人認(rèn)為，當(dāng)期金融市場面臨的壓力堪比1987年。2年期國債收益率在短短三天內(nèi)從5.08%的峰值跌至最近3.99%的“低谷”，“這是有記錄以來最快的下降之一，只有1987年能與之相比，當(dāng)時格林斯潘推出了‘美聯(lián)儲看跌期權(quán)’，確認(rèn)提供‘無限’流動性，并在1987年大崩盤前后降息75個基點?！彼A(yù)測美國經(jīng)濟將出現(xiàn)溫和衰退，而股市將再次測試去年10月的低點。

·杰富瑞(Jefferies)貨幣市場經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲3月加息25基點，美元指數(shù)仍有望得到提振。但目前市場預(yù)期的加息幅度縮小，投資者需警惕美元指數(shù)漲幅有限。

·野村證券策略師表示，在最新的歐元區(qū)強勁的核心CPI公布后，本周的歐洲央行利率決議可能會采用鷹派的語氣。歐元區(qū)的貿(mào)易條件繼續(xù)攀升，來自外國投資者的ETF資金流入加速，美國能源價格下跌。此外，美國的利率預(yù)估最近一直在拖累歐元。策略師預(yù)計，歐洲央行將在3月、5月和6月的每次會議上加息50個基點，然后在7月最后加息25個基點。

·高盛表示，鑒于最近美國銀行系統(tǒng)的壓力，不再預(yù)計美聯(lián)儲在3月22日的會議上宣布加息。不過，高盛維持美聯(lián)儲將在5月、6月和7月加息25個基點的預(yù)期不變，預(yù)計終端利率為5.25-5.5%。高盛預(yù)計，美國監(jiān)管機構(gòu)的措施將為面臨存款外流的銀行提供大量流動性，并改善儲戶的信心。

（文章來源：新華財經(jīng)）

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