港股銀行股集體走強！高盛發(fā)聲：A股再漲20%！什么情況？
一向交易清淡的港股銀行，近期走勢強勁。到底發(fā)生了什么？
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2月22日，港股上市銀行股指數(shù)盤中表現(xiàn)優(yōu)異，收盤依然逆勢翻紅。其中，匯豐控股收盤大漲5%，恒生銀行、中銀香港上漲超2%，渣打集團上漲1.55%。
這可能與近期港股銀行業(yè)績向好以及分紅派息超預期有關。接受上海證券報采訪的市場分析人士表示，近期港股上市銀行集中披露業(yè)績，管理層也在對外釋放積極信號，分紅預期驚喜多?！安糠窒矚g高分紅的大資金開始買入。于此同時，前期恒生指數(shù)走好，銀行股沒有跟進，目前仍處于補漲階段?！?/p>
高盛則在本周發(fā)布市場展望報告，稱繼續(xù)看多A股。高盛認為，去年末以來A股表現(xiàn)不錯，站在如今時點，A股市場在未來12個月內(nèi)仍有望取得20%的回報。
業(yè)績好派息多
近期，匯豐控股、恒生銀行、渣打集團披露了2022年全年業(yè)績。
具體來看，匯豐控股2月21日公布2022年業(yè)績報告顯示，2022年母公司普通股股東應占利潤148.22億美元，同比增長17.6%。2022年匯豐控股列賬基準稅前利潤175.28億美元，同比減少7.3%；列賬基準收入增加4%，升至517億美元，主要原因是受凈利息收益增長強勁、環(huán)球銀行及資本市場業(yè)務旗下的外匯業(yè)務收入增加所帶動。另外，反映盈利能力的指標——凈利息收益率為1.48%，上升28個基點。
報告顯示，去年匯豐控股環(huán)球銀行及資本市場業(yè)務錄得經(jīng)調(diào)整除稅前利潤54億美元，同比上升8%。具體來看，除了在歐洲的業(yè)務錄得虧損之外，匯豐在其他地區(qū)都錄得盈利，其中，亞洲地區(qū)貢獻最大，列賬基準稅前利潤為137.24億美元。
業(yè)績報告顯示，董事會已批準匯豐派發(fā)第二次股息每股0.23美元，2022年每股合計派息0.32美元，較2021年美股派息0.25美元明顯提升，優(yōu)于市場預期。
“匯豐集團的第一階段轉(zhuǎn)型已經(jīng)完成，匯豐的國際網(wǎng)絡正以全球各地良好及基礎廣泛的盈利能力為基石，協(xié)助集團整體取得強勁的財務表現(xiàn)?！眳R豐集團行政總裁祈耀年表示，匯豐有望于2023年提升回報，并建立可締造更大價值的平臺。鑒于匯豐集團回報提升，資本分派能力有所增加，匯豐也將在完成出售加拿大匯豐后考慮派發(fā)每股0.21美元的特別股息。
恒生銀行主要是業(yè)績不錯，息差向好。
恒生銀行2022年年報數(shù)據(jù)顯示，公司凈利息收入289.81億港元，同比增長22%；股東應得溢利101.65億港元，同比減少27%；報告期內(nèi)扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值準備前，該行營業(yè)收入凈額為339.7億港元，同比增長2%；受惠于凈利息收入升22%，凈利息收益率提高28個基點至1.77%。
恒生銀行去年第四次中期股息為每股2港元，2022年每股派息合共為4.1港元，2021年為每股5.1港元。
“今年預期信貸損失估計或較2022年更低?！焙闵y行執(zhí)行董事兼行政總裁施穎茵在發(fā)布會上說，內(nèi)地刺激經(jīng)濟的政策在2022年第四季和2023年初已見到成效。隨著防疫措施放寬、香港恢復“通關”，相信這些因素有助促進商業(yè)活動及改善消費。
渣打集團也錄得不錯的成績，管理層還釋放出積極信號。
渣打集團行政總裁溫拓思表示，“在第四季度和2022年全年，我們?nèi)〉昧艘幌盗袕妱诺臉I(yè)績，收入和稅前利潤均上升15%，有形股東權益回報達到8%，比2021年增長120個基點。我們還宣布了新一輪10億美元的股票回購，以及每股14美分的末期股息，令股東分派自2022年初以來總額達到28億美元，已超過我們設定目標的一半，即到2024年3年分派50億美元?！?/p>
估值低、利差擴大
獲大資金青睞
對于近期港股銀行股走勢強勁，市場分析人士認為主要是港股銀行估值低，同時利差進一步走闊有關。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍接受上證報采訪時表示，一是因為銀行股估值低，部分注重分紅收益率的大資金會增配；另一方面，港股市場信心得到恢復。港股恒生指數(shù)從去年的1萬5千點反彈至兩萬點，之前港股銀行股漲幅不大，最近才出現(xiàn)補漲。
“匯豐控股或許有特別派息的可能，而渣打集團則有并購概念。”對于今日港股銀行表現(xiàn)，百惠證券策略師岑智勇對上證報分析稱。美聯(lián)儲加息還在繼續(xù)，預計今年依然會有兩次加息。這對于國際型銀行來說，利差會有所擴大，有助于增加銀行的利潤水平。
大摩發(fā)布研究報告稱，過去兩個季度，對于香港銀行來說凈息差表現(xiàn)依然強勁。去年，香港銀行信貸撥備因內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)敞口而上升，該行認為今年將會下跌，明年恢復正常；同時香港信貸質(zhì)量將保持穩(wěn)定，香港銀行目前應該會看到信用狀況有所改善。
高盛最新發(fā)聲：A股再漲20%！
高盛本周發(fā)布市場展望報告，繼續(xù)看多A股。
高盛認為，去年末以來A股表現(xiàn)不錯，站在如今時點，A股市場在未來12個月內(nèi)仍有望取得20%的回報。
高盛本周發(fā)布報告稱，隨著中國經(jīng)濟復蘇，市場驅(qū)動力正在從估值轉(zhuǎn)向盈利。目前看來，中國資產(chǎn)的前期上漲主要是估值修復，下半年盈利拉動會成為主要因素。
從去年10月下旬的低點反彈59%，并在春節(jié)假期創(chuàng)新高后，MSCI中國指數(shù)在過去一個月已調(diào)整9%，這引發(fā)了投資者對此輪行情持續(xù)性的疑問以及未來可能推動市場上漲的潛在催化劑的思考。
而最新披露的公開資料顯示，高盛旗下高盛工銀理財在去年10月成功發(fā)行1.5億元權益產(chǎn)品精準抄底A股，目前已經(jīng)盈利超過5%。
高盛的最新報告預計，中國股票未來12個月或能收獲約20%的潛在回報。未來股市主要主題將逐漸從重新開放到經(jīng)濟的復蘇，潛在收益的驅(qū)動力可能從估值擴張到盈利增長，是典型股票周期中從希望階段到增長階段的表現(xiàn)。
高盛將股票周期分為絕望、希望、增長和樂觀等四個階段。
今年1月，高盛將MSCI中國指數(shù)12個月目標點位從70點上調(diào)至了80點后，近期又將該指數(shù)的年底目標點位上調(diào)至85點。
高盛經(jīng)濟學家ELI指數(shù)顯示國內(nèi)運輸和物流活動幾乎完全正?；?。高頻宏觀和行業(yè)數(shù)據(jù)，包括PMI、貨幣信貸和假期消費統(tǒng)計數(shù)據(jù)，也顯示出明顯的活動正?；E象。
總體而言，高盛認為，經(jīng)濟增長從現(xiàn)在開始有所改善，第二季度和第三季度的連續(xù)環(huán)比增長可能達到9%和7%。根據(jù)高盛經(jīng)濟學家的預測，2023年GDP增長預測為5.5%，這比彭博一致預期高0.4個百分點。
在21日舉行的高盛2023全球宏觀論壇媒體交流會上，高盛首席中國股票策略師劉勁津表示，全球?qū)_基金投資者的中國股票倉位大幅增加，在過去三個月中從7%增長到14%，其在中國的凈敞口幾乎恢復到歷史最高水平，部分共同基金也在股市上漲之時凈買入了中國股票。
隨著估值修復接近周期中部水平，高盛預計未來企業(yè)盈利增長將成為支撐股價上漲的動力。事實上自去年11月以來，高盛已經(jīng)兩次將MSCI中國指數(shù)的每股收益增長預測上調(diào)。高盛預計中國企業(yè)今年會有17%的EPS盈利同比增長，高出市場共識，并認為中國成為全球增長最快的市場之一。今年，中國或?qū)⒂瓉硪粋€新的增長點。目前盈利修復已在市場層面趨于穩(wěn)定，除了盈利預期在2022年終幾乎觸底的TMT行業(yè)外，其他行業(yè)的盈利修復主要源于盈利能力改善的市場假設，而非更好的收入前景。
隨著周期的推移，投資者可能需要具體證據(jù)證實，基本面確實在改善。因此，即將于3月發(fā)布的1月至2月的綜合宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)、全年增長目標、未來幾周的中國上市公司年報和一季報業(yè)績將是投資者高度關注的內(nèi)容。
在高盛唱多中國市場之時，近期高盛旗下高盛工銀理財權益產(chǎn)品表現(xiàn)也不錯。去年10月31日，A股跌破2900點。當日，高盛工銀理財悄然啟動發(fā)行其首款理財產(chǎn)品——“盛鑫君智私銀尊享量化權益類理財產(chǎn)品1期”的發(fā)行。這是一款掛鉤MSCI中國A股在岸指數(shù)的權益產(chǎn)品。
最新數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了5%以上的絕對收益。
（文章來源：上海證券報）
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