焦點報道:特斯拉公布財報，最多還有5%的降價空間？
最近，特斯拉公布了2022年全年財報。對于今年的財報，無論是消費者還是一眾車企的關注程度更高。原因在于2023年元旦之后，特斯拉并沒有像其他車企一樣由于新能源汽車國補退場而漲價，相反卻逆勢降價。如果考慮到這是其在去年十月底降價之后，三個月內第二次調價，整個市場都對特斯拉是否還會降價都報以期待。
而財報數(shù)據中的毛利率，將最能夠直接體現(xiàn)特斯拉還有多少降價的空間。
(資料圖)
特斯拉為什么要降價？
雖然特斯拉交出了一份史上最靚麗的財報，但是財報背后的隱憂依然不少。這其中也透露了特斯拉降價的原因，最主要的就是產能迅速擴張，而訂單的增長跟不上產能擴張的速度了。特斯拉沒有達到2022年年初設定的50%的銷量增長目標，整個特斯拉體系開始出現(xiàn)了一定的隱患。
從股價來看，2022年特斯拉一度從最高的1145美元跌到只有108美元每股，由此帶來市值大幅縮水，直接讓馬斯克讓出了世界首富的寶座。
也有數(shù)據顯示，1月份降價前，特斯拉儲備的訂單數(shù)也有明顯下滑。2022年上半年，特斯拉的儲備的訂單一度高達50萬輛，彼時的特斯拉處于一個嚴重的產能不足的境地。盡快向客戶交付是特斯拉的頭等大事。到了2022年8月份，其訂單數(shù)依然接近40萬臺。但是到了2022年11月30日，特斯拉的訂單僅僅只有10萬輛了。而在去年年底，柏林工廠和德州工廠也已經竣工投產。特斯拉一下子從產能不足變成隱約的產能過剩。在這種情況下，降價成為特斯拉刺激終端市場的最好的方法。
但隨著特斯拉三個月內在中國大陸市場連續(xù)兩次大幅降價，還是讓其國內市場訂單增長勢頭明顯。在財報會上，馬斯克甚至都說，特斯拉一月新增的訂單數(shù)是其產能的兩倍。而自一月份在全球降價之后，特斯拉股價開始明顯反彈，也證明無論是消費者還是投資人還是認可特斯拉的短期降價行為。
特斯拉還有多少降價空間？
和國內一眾電動車企業(yè)相比，特斯拉的特點之一就是毛利率比較高，甚至一度可以達到30%，而國內車企大多在20%以下。這就意味著特斯拉擁有比較大的單車降價空間，來打擊競爭對手。
在馬斯克的造車哲學里，成本是其最為關注的核心要素之一。畢竟在目前的鋰電池的物理化學結構下，其能量密度必然不如汽柴油，這也就意味著消費者必然需要在駕駛習慣上做出妥協(xié)。這種情況下，要想消費者改變購車習慣，轉而購買電動車，電車的售價和后期的使用保養(yǎng)費用合在一起必須要大幅低于油車。
所以特斯拉在設計和造車的過程中非常注重成本控制，這其中最知名的莫過于其在車身車間采用的一體化壓鑄技術。此外，為了控制成本，特斯拉不惜拒絕在自動駕駛解決方案中使用激光雷達，轉而去攻克難度更高的純視覺方案。究其背后的核心原因，其實也就是一個“錢”字。
正是有了較高的毛利率，給了特斯拉不斷降價的底氣。疊加去年十月底和今年一月初的兩次降價，特斯拉Model 3車型起售價從27.99萬元降至22.99萬，降價5萬元，降幅達到17.86%。而Model Y車型從31.69萬元降至25.99萬元，降價5.7萬元，降幅達到17.99%。
如此降幅，給到了國內電動車企業(yè)，尤其是對標特斯拉的新勢力車企很大的壓力。但伴隨著降價而來的是特斯拉的毛利率開始不斷下滑。特斯拉2022年第四季度汽車毛利率縮水至25.9%，同比下降近5個百分點；2022年汽車毛利率下滑至28.5%。
在財報會上，特斯拉的CFO扎卡里·柯克霍恩表示，2023年特斯拉的單車平均價格依然會超過4.7萬美元，毛利率也會維持在20%以上。也就是說，在鋰礦價格不變的前提下，如果市場將特斯拉的最近兩撥降價消化完，特斯拉的訂單數(shù)又開始下滑后，現(xiàn)款特斯拉車型至多可能還有5個點左右的降價空間。
零毛利率
仍有盈利空間
但如果我們設定一個特斯拉整車制造毛利率，或者說拿蔚小理或者比亞迪的毛利率作為特斯拉降價底線的話，那就未免太小看特斯拉了。撇開特斯拉的儲能業(yè)務不談，單就是汽車板塊，特斯拉的盈利手段絕不是制造和出售新車那么簡單。
雖然之前特斯拉的毛利率一度達到30%，引來無數(shù)其他車企的羨慕，但是在特斯拉的汽車上還有遠比30%毛利率高的板塊，那就是其包括FSD在內的軟件訂閱服務。
按照特斯拉之前的說法，其軟件訂閱服務的毛利率高達90%。最極端的狀況，當特斯拉的軟件訂閱服務達到一定的體量后，其可以完全不用顧及整車制造銷售這個板塊的毛利率，即便是以0毛利甚至是以負毛利出售新車，只要客戶后期訂閱足夠多的軟件服務，特斯拉依然有機會實現(xiàn)整體業(yè)務的盈利。
這個就像國內的互聯(lián)網平臺剛剛興起時候的那樣，通過大量的補貼培養(yǎng)用戶的使用習慣并乘勢打壓競爭對手。當用戶的消費習慣已經形成且競爭對手被打擊得奄奄一息的時候，再回過頭來收割消費者。
特斯拉是否還值得買？
既然特斯拉依然還存在降價空間，那特斯拉是否還值得當前就要購車的消費者下單，就需要打上一個不小的問號了。
和特斯拉剛剛問世的時候已經完全不同的是，目前國內的電動車市場都已經有了大量的電動車車型可供選擇。幾乎所有的車企在推出和特斯拉處在相同細分市場車型的時候，都會拿特斯拉來進行對標。
因此特斯拉很多看得見的配置和功能，國內的電動車幾乎都可以找到翻版。雖然特斯拉的軟件可以通過OTA持續(xù)升級，但是由于特斯拉在過去三年里沒有推出過新車型，因此其產品出現(xiàn)老化和競爭力下滑已經是不爭的事實。
當前特斯拉正在開發(fā)全新的整車平臺，但是短期來看，其在架構層面出現(xiàn)全新一代的Model 3和Model Y還需要等上不短的時間。至于2.5萬美元的入門級Model Q，大概率還將和4680電池的產能掛鉤。如果沒有動力電池在成本上的重大突破，特斯拉也無法無底線的來拉低價格下限。
還有一點要指出的是，和毛利率下滑同步出現(xiàn)的，還有不少老客戶的抱怨。畢竟特斯拉降價，不僅讓自己多出了不少“冤枉錢”，更是讓自己的二手車殘值順勢下滑。畢竟問界和小鵬的降價充分考慮到了老車主的利益，通過給出不低的權益，讓各方都能夠皆大歡喜。
對于那些沒有特斯拉或者馬斯克崇拜的消費者來說，在電動車市場日新月異的當下，國內有不少特點鮮明車型可供選擇，無論是更高的性價比，還是更好的自動駕駛體驗，抑或是更大的續(xù)航更快的充電等，特斯拉早已經不是當年那個六邊形戰(zhàn)士。
當然我們并不否認特斯拉在很多前瞻技術上依然擁有國內眾多車企并不具備的底層核心系統(tǒng)的開發(fā)能力，但是這些技術要想真正呈現(xiàn)在消費者面前并培養(yǎng)消費者離不開的使用習慣，那還是有很長一段路要走。
（文章來源：汽車洋蔥圈）
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