滾動(dòng)：2022年電動(dòng)車企交付量出爐 需求會(huì)過(guò)剩嗎？
來(lái)到新的一年，新的月份，各車企去年的總交付量已公布，在年末的沖刺下，哪家的表現(xiàn)更好？
先看近期市場(chǎng)最關(guān)注的特斯拉。特斯拉2022年Q4總交付量為40.53萬(wàn)輛，雖創(chuàng)單季交付新高，但仍不及市場(chǎng)預(yù)期的42.08萬(wàn)輛。四季度總產(chǎn)量為43.97萬(wàn)輛，略超預(yù)期的43.88萬(wàn)輛。
(資料圖片)
值得注意的是，特斯拉此前2022年的目標(biāo)為全球交付150萬(wàn)輛。而2022年全年的總交付量達(dá)到131萬(wàn)，同比增長(zhǎng)40%，2022年全年的總產(chǎn)量達(dá)到137萬(wàn)，低于特斯拉所制定的每年50%增速。
在2022年結(jié)束前三天，馬斯克向特斯拉全體員工發(fā)布了內(nèi)部信。
信中提到：由于我們有很多汽車在最后一刻到達(dá)，因此努力并盡一切可能將我們的汽車在12月31日午夜之前交付給已經(jīng)訂購(gòu)的客戶，是重要的。此外，我們生產(chǎn)的每輛增量汽車都可以及時(shí)交付，這至關(guān)重要。
在接下來(lái)的幾天里，請(qǐng)全力以赴，并盡可能自愿提供幫助。這將帶來(lái)真正的改變！
順便說(shuō)一句，不要被股市的瘋狂所困擾。當(dāng)我們展示持續(xù)的卓越表現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)將認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我非常相信特斯拉將成為地球上最有價(jià)值的公司！
馬斯克還在不在乎特斯拉？從信中能看出。在信中，馬斯克提到盡可能的將車交付給客戶，也就是沖刺交付。
馬斯克曾在2022年上半年財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，我們以后不做季度末的交付沖刺了，這既費(fèi)時(shí)費(fèi)力，也只是把下季度要交付的車提前在當(dāng)季交付了而已。反而這會(huì)付出一些不必要的開(kāi)支，拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看并沒(méi)有什么區(qū)別。
而這一次，馬斯克對(duì)此前自己說(shuō)過(guò)的話改口了。這點(diǎn)很明顯是因?yàn)樾枨笥兴禄?，?022年上半年，特斯拉的需求十分旺盛，的確不必要做交付沖刺，以讓交付數(shù)據(jù)變的好看。
但這一次，從特斯拉22年Q4的交付數(shù)據(jù)就能得知，需求真的下滑了，老馬也不得不讓員工們?cè)谧詈髱滋鞗_刺了。再不沖刺，股價(jià)也很難止的住了，在股價(jià)下跌趨勢(shì)中，任何一點(diǎn)對(duì)公司不利的消息，傷害都會(huì)被放大。
從北美市場(chǎng)Model 3和Model Y的庫(kù)存量就能看出，特斯拉在2022年最后沖刺交付了不少庫(kù)存。
尤其是我們?cè)谏现艿奈恼隆短厮估怯惺芬詠?lái)最超賣的股票？》提到，馬斯克是因?yàn)楸槐瑐}(cāng)而被迫減持特斯拉，所以目前股價(jià)企穩(wěn)對(duì)馬斯克來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
馬斯克在近期也表示，在2023年將迎來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。在經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)臨時(shí)，為解決特斯拉的需求問(wèn)題，可能會(huì)通過(guò)降低價(jià)格，減少利潤(rùn)率來(lái)維持市場(chǎng)需求。但好在特斯拉的利潤(rùn)率是全部車企中最高的，這使得特斯拉的調(diào)價(jià)幅度相當(dāng)之大，優(yōu)勢(shì)是所有車企中最大的。
除了這點(diǎn)以外，更重要的是特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
雖然特斯拉仍是銷量最頂端的車企，但隨著消費(fèi)者選擇越來(lái)越多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)。近三年特斯拉的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力卻沒(méi)有大幅提升，且沒(méi)有新產(chǎn)品推出的計(jì)劃，作為領(lǐng)導(dǎo)人的馬斯克精力也不在特斯拉產(chǎn)品上，這就使得特斯拉的估值在短中期受到市場(chǎng)質(zhì)疑是不可避免的。
特斯拉本有時(shí)機(jī)可在擁有行業(yè)最頂尖利潤(rùn)率做安全墊的同時(shí)，推出更多有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)，可再通過(guò)高利潤(rùn)率和定價(jià)在市場(chǎng)上搶走需求。而特斯拉在近兩年并沒(méi)有把握住這個(gè)時(shí)機(jī)，但時(shí)機(jī)就是轉(zhuǎn)瞬即逝的，特斯拉曾擁有更好的機(jī)會(huì)，但現(xiàn)在馬斯克已拱手讓出給比亞迪等企業(yè)。
不過(guò)，特斯拉現(xiàn)在仍是行業(yè)中最高利潤(rùn)率的車企，現(xiàn)在仍有能力擴(kuò)大自己在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。
比亞迪2022年全年累計(jì)銷量186.3494萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)208.64%。2022年12月新能源汽車銷量23.5197萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)150%。全年總產(chǎn)量為187.7034萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)209.17%。
在特斯拉連續(xù)降價(jià)的同時(shí)，比亞迪宣布對(duì)王朝、海洋及騰勢(shì)相關(guān)車型的官方指導(dǎo)價(jià)上調(diào)，上調(diào)幅度為2000-6000元不等。從比亞迪過(guò)去6個(gè)月的交付量來(lái)看，環(huán)比并未下滑，一直都在上升，這意味著比亞迪的需求并未減弱。
再看到蔚小理三家，這三家中高端定價(jià)的車企，也有需求不足的跡象。
12月，蔚來(lái)交付新車15,815輛，創(chuàng)月度交付新高，同比增長(zhǎng)50.8%。2022 年，蔚來(lái)共交付新車 122486 輛，同比增長(zhǎng) 34%，(2022年，蔚來(lái)的交付目標(biāo)為15萬(wàn)輛，交付達(dá)成率為81%。)
12月，理想交付量為21233輛，再次創(chuàng)下單月最高交付紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)50.7%，2022年全年，理想汽車總計(jì)交付133246輛，同比增長(zhǎng)47.2%。(理想定下的全年交付目標(biāo)為17萬(wàn)臺(tái)，今年完成了該目標(biāo)的78%。)
12月，小鵬總交付量為11292輛，環(huán)比增長(zhǎng)94%，重回萬(wàn)輛水平。2022年，小鵬累計(jì)交付量為120757輛，較2021年增長(zhǎng)23%。(2022年初，小鵬定下的交付目標(biāo)為25萬(wàn)輛，達(dá)成率為48%，完成度僅接近一半。)
從這三家的交付同比增長(zhǎng)上看，即使三家的基數(shù)較低，但增長(zhǎng)并無(wú)特別出彩，尤其是在22年8月開(kāi)始，這三家環(huán)比交付都出現(xiàn)下滑。
若從三家定下的交付目標(biāo)來(lái)看，都遠(yuǎn)不及目標(biāo)。離達(dá)成目標(biāo)最小的蔚來(lái)，都差了19%，這也可歸咎于三家供應(yīng)鏈不穩(wěn)定，但交付能力已成市場(chǎng)對(duì)車企估值的基礎(chǔ)。
從需求方面來(lái)看，可能中高端車型的市場(chǎng)需求不及此前預(yù)期中的強(qiáng)勁，而這就導(dǎo)致有調(diào)價(jià)空間的車企優(yōu)勢(shì)變得更大，本身需求不足且無(wú)法調(diào)價(jià)的車企，路將越來(lái)越窄。
結(jié)語(yǔ)
去年表現(xiàn)最好的仍是特斯拉和比亞迪，雖說(shuō)目前特斯拉的降價(jià)是因需求不足，連連的降價(jià)讓市場(chǎng)感到擔(dān)憂。
但特斯拉去除補(bǔ)貼等政策后，單車仍有22%的毛利率，這給特斯拉有很大的降價(jià)空間，若特斯拉持續(xù)降價(jià)，這會(huì)使得中高端定位的車企陷入更難。
值得注意的是，近期摩根等投行都將特斯拉的目標(biāo)價(jià)從350元左右下調(diào)至250-300元的區(qū)間。這意味著特斯拉可能無(wú)法享有以前超高的估值，這是基于特斯拉無(wú)新產(chǎn)品及需求下滑所做出的調(diào)整。
雖說(shuō)特斯拉目前已跌了很多，但似乎仍未見(jiàn)底。截止發(fā)稿，特斯拉美股盤前一度跌超4%，特斯拉估值的連連下跌，這對(duì)其他車企的估值也有很大影響。
當(dāng)最賺錢的電動(dòng)車企估值都被重塑時(shí)，其他仍在越賣越虧的車企，估值也會(huì)被降低一個(gè)層級(jí)。
（文章來(lái)源：丫丫港股圈）
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