訊息：通脹不退 加息排浪 國(guó)際金融市場(chǎng)經(jīng)歷“動(dòng)蕩之年”
行至歲末，跌宕起伏的2022即將收官。
【資料圖】
這一年，地緣政治危機(jī)四伏，黑天鵝事件層出不窮，能源危機(jī)與通脹肆虐全球，美聯(lián)儲(chǔ)掀起加息浪潮，國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)起云涌……
在多重危機(jī)疊加下，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，“動(dòng)蕩”成為2022年全球經(jīng)濟(jì)的主題。
全球央行掀起“加息潮”
毋庸置疑，“高通脹”是2022年全球經(jīng)濟(jì)的一大關(guān)鍵詞。從2021年下半年開始，受各國(guó)央行實(shí)行寬松貨幣政策的影響，全球通脹開始抬頭。
2022年2月烏克蘭危機(jī)升級(jí)。大宗商品供給端收縮，推動(dòng)以原油煤炭為代表的能源價(jià)格上漲，布倫特原油期價(jià)最高到達(dá)139美元的歷史高位。全球主要糧食品種如小麥、大豆、玉米等價(jià)格也快速?zèng)_高，全球糧食安全面臨沖擊。
全球能源價(jià)格飆漲，多國(guó)通脹壓力隨之飆升。2022年6月美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比漲幅達(dá)到9.1%，刷新1981年11月以來(lái)最大值；英國(guó)10月CPI同比上漲11.1%；歐元區(qū)10月CPI同比終值10.6%。常年處于“通貨緊縮”邊緣的日本也加入了通脹“40年新高”俱樂(lè)部，日本11月核心CPI同比上升3.7%。
通脹持續(xù)“高燒不退”，美聯(lián)儲(chǔ)等多國(guó)央行祭出加息舉措緊急“救火”。3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)7次加息，其中更是連續(xù)4次加息75個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)邦基金利率水平從接近零快速升至4.25%至4.50%之間，創(chuàng)下美聯(lián)儲(chǔ)自20世紀(jì)80年代初以來(lái)最為激進(jìn)的加息行動(dòng)。
多國(guó)央行緊隨其后開始縮緊貨幣政策。英國(guó)央行當(dāng)前利率已升至2008年10月以來(lái)的最高水平；歐洲央行自2022年7月以來(lái)已累計(jì)加息250個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下有史以來(lái)最快紀(jì)錄。
12月20日，日本央行發(fā)布政策聲明稱，將日本10年期國(guó)債收益率區(qū)間上限從0.25%上調(diào)至0.5%。對(duì)于日本央行突然“轉(zhuǎn)向”，專家認(rèn)為或?qū)?duì)美債市場(chǎng)乃至全球金融市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。
全球資本市場(chǎng)遭受打擊
全球央行從“開閘放水”到“收水”，全球流動(dòng)性出現(xiàn)180度大拐彎，2022年金融市場(chǎng)遭受巨大沖擊。
全球利率上行背景之下，債券收益率大幅上升。美國(guó)10年期國(guó)債收益率從年初的1.5%最高上升到4.3%，英國(guó)10年期國(guó)債收益率從年初的1%最高上升到4.6%。即使是長(zhǎng)期零利率的日本，其10年期國(guó)債收益率也頻繁觸及收益率曲線控制YCC政策的上限。
2022年，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌超30%，標(biāo)普500指數(shù)跌近20%。由于利率不斷攀升，對(duì)利率敏感的增長(zhǎng)型科技股遭遇大幅下跌。Meta和特斯拉今年累計(jì)跌逾60%，亞馬遜下跌近50%，北美科技界裁員海嘯撲面而來(lái)。
股債雙殺的背后，強(qiáng)勢(shì)美元始終揚(yáng)著“笑臉”。美元指數(shù)年內(nèi)最高觸及114，最大漲幅達(dá)21%。強(qiáng)勢(shì)美元的壓迫之下，7月，歐元對(duì)美元匯率20年來(lái)首次跌破1:1的平價(jià)關(guān)口；日元成為G10中表現(xiàn)最差的貨幣，日本央行不得不多次入場(chǎng)干預(yù)匯市；歷史最悠久的貨幣對(duì)英鎊對(duì)美元也在2022年創(chuàng)下歷史新低，距離跌破平價(jià)關(guān)口一度只有300多個(gè)基點(diǎn)的距離；新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣對(duì)美元的匯率跌勢(shì)也頗為慘烈……
曾經(jīng)“風(fēng)光無(wú)限”的虛擬貨幣“一地雞毛”。5月，全球第三大穩(wěn)定幣UST遭遇拋售潮，市值曾高達(dá)410億美元的虛擬貨幣LUNA幣出現(xiàn)連續(xù)暴跌；11月，F(xiàn)TX向美國(guó)聯(lián)邦法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，幣圈迎來(lái)“雷曼時(shí)刻”。
全球經(jīng)濟(jì)前景黯淡
美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息還加劇了資本外流、匯率貶值、債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)，一些經(jīng)濟(jì)基本面脆弱、外匯儲(chǔ)備不足、債務(wù)負(fù)擔(dān)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)體受到?jīng)_擊。
本輪美元加息潮席卷之下，斯里蘭卡成為了第一個(gè)破產(chǎn)的國(guó)家。曾以“黃金海岸”為國(guó)名的加納在12月19日發(fā)布官方聲明稱，將暫停支付歐元債券、商業(yè)定期貸款和大多數(shù)雙邊義務(wù)的債務(wù)。阿根廷同樣面臨嚴(yán)重的主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，土耳其、埃及、巴基斯坦等國(guó)目前都深陷債務(wù)泥潭之中。
按照IMF最新報(bào)告估計(jì)，目前新興市場(chǎng)有約2370億美元的外債面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。世界銀行發(fā)出警示，25%的新興市場(chǎng)正處于或接近債務(wù)困境，60%以上的低收入國(guó)家面臨債務(wù)困境。
衰退陰云籠罩下，全球經(jīng)濟(jì)前景趨于黯淡。世界銀行發(fā)布報(bào)告稱，隨著一些主要央行相繼提高利率應(yīng)對(duì)高通脹，2023年世界可能走向全球性經(jīng)濟(jì)衰退，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)1.9%，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體可能發(fā)生一系列足以造成持久傷害的金融危機(jī)。
國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，2023年明年全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的可能性增大，預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩至2.7%。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
標(biāo)簽： 動(dòng)蕩之年 全球經(jīng)濟(jì)
