天天新動態(tài)：康龍化成三季度凈利潤下滑 繼續(xù)增收不增利
10月27日晚，康龍化成發(fā)布2022年三季報。公告顯示，公司前三季度營收為74.03億元，同比增長39.63%；歸母凈利潤為9.61億元，同比下降7.59%；扣非凈利潤為10.58億元，同比上漲13.62%。其中，第三季度營收為27.68億元，同比增長37.31%；歸母凈利潤為3.76億元，同比下降20.95%；扣非凈利潤為3.78億元，同比增長8.79%。
(資料圖)
康龍化成是一家全流程一體化醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺，業(yè)務(wù)遍及全球，八成營收來自海外市場。以營收規(guī)模來看，康龍化成在藥明康德之后，穩(wěn)居行業(yè)第二，并與此后的泰格醫(yī)藥等公司拉開了一定差距。
不過，今年三季度，相較于同業(yè)公司凱萊英167.25%、博騰股份157.05%、藥明康德71.87%、泰格醫(yī)藥59.23%的營收增速，康龍化成稍顯遜色。同時，康龍化成本次三季報延續(xù)了中報“增收不增利”的局面，營收增速和扣非凈利潤增速差距頗大。且由于投資收益損失等非經(jīng)常性損益，公司歸母凈利潤還出現(xiàn)了罕見下滑。
具體到業(yè)務(wù)而言，康龍化成的主營業(yè)務(wù)分為實驗室服務(wù)、CMC(小分子CDMO(合同定制研發(fā)及生產(chǎn)))服務(wù)、臨床研究服務(wù)、大分子和細胞與基因治療服務(wù)四大板塊。其中，實驗室服務(wù)是康龍化成的基石業(yè)務(wù)。其貢獻了公司六成以上的營收，毛利率穩(wěn)定在40%以上，遠高于其他板塊。
而大分子和細胞與基因治療服務(wù)是公司的新興板塊，于2021年開始作為獨立板塊管理。此前，2020年底和2021年第二季度，公司分別收購了美國Absorption Systems和英國Allergan Biologics Limited，以此進入該服務(wù)領(lǐng)域。
2021年和今年前三季度，該板塊的營收分別為1.51億元和1.42億元，在總營收中的占比均為2%左右，毛利率分別為-13.84%和-22.15%。公司曾在今年中報中表示，該板塊虧損主要是由于其處于投入階段，且新收購的基因治療藥物CDMO運營成本較高。為此，公司繼續(xù)在國內(nèi)建設(shè)大分子藥物CDMO平臺。預(yù)計2023年上半年，寧波第二園區(qū)一期項目(近7萬平方米)可開始承接大分子GMP(藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范)生產(chǎn)服務(wù)項目。
此外，小分子CDMO業(yè)務(wù)和臨床研究服務(wù)業(yè)務(wù)的營收貢獻分別穩(wěn)定在23%和12%左右。其中，小分子CDMO業(yè)務(wù)的毛利率一路走高，從2018年的20%出頭增長至今年前三季度的34.43%。不過，這仍低于小分子CDMO公司凱萊英47.02%、博騰股份52.56%的毛利率水平。產(chǎn)能方面，今年1月，公司完成了對英國Aesica Pharmaceuticals Limited的收購；2月，公司紹興小分子原料藥生產(chǎn)基地正式投產(chǎn)。
而臨床研究服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率則一路下行，由2018年的25.33%腰斬至如今的10.19%。2021年5月，康龍化成成立康龍臨床，著手整合公司各子公司和部門的臨床研發(fā)能力。此外，公司還在同年先后收購恩遠醫(yī)藥、德泰邁及其子公司，加強在定量藥理學(xué)、藥物警戒、醫(yī)學(xué)監(jiān)查、醫(yī)學(xué)策略和醫(yī)學(xué)撰寫方面的能力。今年前三季度，該板塊營收同比增長47.75%，高于其他板塊30%-40%的增速。
公布本次三季報的同時，康龍化成還發(fā)布了收購康龍臨床股權(quán)并增資的公告。其顯示，康龍化成將以5.43億元的對價，收購后者23.2280%的股權(quán)，并對其增資7億元。該交易完成后，康龍化成的持股將增至81.5759%。
在頻頻收購、擴大產(chǎn)能、布局新業(yè)務(wù)的同時，康龍化成的商譽也進一步提升，由2020年末的11.66億元提高至2021年末的20.96億元，再提高至今年三季度末的25.63億元，規(guī)模和增速均高于藥明康德。
（文章來源：界面新聞）
