世界報道:復星“瘦身” 沙鋼集團擬以不超160億元受讓南京鋼聯60%股權
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過去幾天，復星要“賣掉”南鋼股份(SH600282，股價3.07元，市值189.2億元)，受讓方為沙鋼股份(SZ002075，股價4.10元，市值90.48億元)控股股東沙鋼集團的消息引發(fā)市場廣泛關注。
到了10月19日深夜，復星國際(HK00656，股價4.84港元，市值400.80億港元)、南鋼股份和萬盛股份(SH603010，股價12.72元，市值74.99億元)一起發(fā)布公告官宣此事。
《每日經濟新聞》記者注意到，作為曾經的民營企業(yè)老大，沙鋼集團在2022年中國民營企業(yè)500強中排名第19位，在2022年世界500強排行榜中以470.72億美元的營收排名291位。
近年來，沙鋼集團動作頻頻?？蛇z憾的是，部分為外界看好的資本運作，后續(xù)以失敗告終。
合并后鋼鐵產能或超5000萬噸/年
根據10月19日晚的公告，上海復星高科技(集團)有限公司及其下屬子公司上海復星產業(yè)投資有限公司、上海復星工業(yè)技術發(fā)展有限公司與沙鋼集團于2022年10月14日共同簽署《投資框架協(xié)議》，前者有意向沙鋼集團轉讓其合計持有的南鋼股份控股股東南京鋼聯60%的股權，交易對價不超過160億元。
交易方案顯示，沙鋼集團需支付總誠意金80億元，若簽署正式協(xié)議，則總誠意金將構成本次交易事項應付對價的一部分。沙鋼集團應于總誠意金全額支付完成日起40日內完成對南京鋼聯及其控制子公司的盡職調查意見并與復星方面協(xié)商簽署正式協(xié)議。
南京鋼聯官網顯示，南鋼成立于1958年，是中國鋼鐵企業(yè)綜合競爭力A+級企業(yè)(最高等級)，位居2021年世界鋼企技術競爭力第12位、中國企業(yè)500強第145位、中國制造業(yè)500強第58位。
目前，南鋼的板材生產體系主要裝備有一條5000mm寬厚板生產線、一條3500mm寬中厚板(卷)生產線和一條2800mm中板生產線；長材生產體系主要裝備有一條高速線材(含大盤卷)、一條帶鋼和4條棒材生產線。南鋼已形成寬中厚板(卷)、棒材、高速線材、鋼帶、異型鋼五大類，近300個鋼種、一萬余個品種規(guī)格的產品系列。
南京鋼聯及其發(fā)行的公開發(fā)行債券最新跟蹤評級報告顯示，截至2021年底，公司合并口徑資產總額為693.88億元，資產負債率為52.18%。近三年營業(yè)總收入分別為491.98億元、543.13億元、776.14億元，凈利潤分別為38.00億元、39.27億元和46.96億元。其中，鋼鐵年產能約1000萬噸。
作為收購方，沙鋼集團主營產品包括優(yōu)質線材、螺紋鋼、寬厚板和熱軋卷板等。2022年半年報顯示，沙鋼集團1-6月總營收867.75億元，歸母凈利潤為29.82億元。截至6月30日，沙鋼集團總資產2338.6億元，總負債1324.6億元，凈資產1014億元，貨幣資金達166億元，現金流狀況良好。
2021年，沙鋼集團粗鋼產量達4423萬噸，僅次于兩家央企——寶武集團的1.2億噸以及鞍鋼集團的5565萬噸。因此，可以預見的是，如果沙鋼集團拿下南京鋼聯，鋼鐵產能或將超5000萬噸/年。
值得注意的是，據南鋼股份公告披露，若后續(xù)簽署正式股權轉讓協(xié)議，則可能導致公司實控人變更并觸及全面要約收購義務。根據相關規(guī)則要求，沙鋼集團需要在正式股權轉讓協(xié)議簽署完成后向公司發(fā)出全面要約或在30日內促使其控制的股東將所持有的上市公司股份減持至30%或者30%以下。
部分并購、投資失敗
《每日經濟新聞》記者注意到，在此次收購南京鋼聯60%股權引發(fā)市場高度關注之前，沙鋼集團旗下沙鋼股份的另一項資本運作，即持續(xù)6年的投資收購Global Switch(以下簡稱“GS”)于2021年8月宣告失敗。
2015年，由于我國鋼鐵行業(yè)產能過剩，市場需求萎靡，行業(yè)競爭激烈，沙鋼股份于當年12月公告稱，擬通過與江蘇智卿投資管理有限公司共同發(fā)起有限合伙制產業(yè)并購基金，投資互聯網數據中心產業(yè)。
此后數年間，沙鋼股份先后花費了超600億元收購GS股權。但以2020年6月30日為基準日，按照收益法評估，GS 100%股權的評估值為387億元。據披露，GS成立于1998年，于2004年被英國魯本兄弟收購，是歐洲領先的數據中心業(yè)主、運營商和開發(fā)商。
然而，到了2021年8月，中國證監(jiān)會上市公司并購重組委員會發(fā)布公告稱，沙鋼股份重組預案因盈利能力存較大不確定性等原因被否決，理由是“未能充分披露標的資產海外政策風險和核心競爭力，盈利能力存在較大不確定”。
沙鋼股份給出的數據顯示，截至2021年底，GS總資產為67.71億英鎊，凈資產為47.51億英鎊，2021年度全年實現營業(yè)收入4.20億英鎊，凈利潤為1.88億英鎊。
除了收購GS一事被否決，沙鋼集團還曾有意參與安鋼集團混改。2021年11月，安鋼集團發(fā)布混改方案，擬以70%股權引進戰(zhàn)略投資者，推進混合所有制改革。此前，安陽鋼鐵公告稱，沙鋼集團擬參與安鋼集團混改，并已于當月簽署了混改意向協(xié)議，不過此后也并未成功。
另外，沙鋼集團在2021年曾爆出信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調查。今年7月12日，沙鋼股份發(fā)布控股股東收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》的公告，其中錦麟豐泰借用“孫廉潔”證券賬戶，孫廉潔出借本人證券賬戶供錦麟豐泰使用；沙鋼集團及錦麟豐泰構成信息披露違法。
對此，證監(jiān)會決定，對沙鋼集團責令改正、給予警告，合計罰款250萬元：對錦麟豐泰責令改正、給予警告，合計罰款80萬元；對沈彬給予警告，合計罰款100萬元；對尉國給予警告，合計罰款100萬元；對孫廉潔責令改正、給予警告，并處罰款30萬元。
（文章來源：每日經濟新聞）
