當(dāng)前關(guān)注：美股“慘烈”財(cái)報(bào)季將至！所有人都在盯著蘋(píng)果
新一輪美股財(cái)報(bào)季即將來(lái)襲，華爾街對(duì)其表現(xiàn)總體持悲觀態(tài)度；投資者還認(rèn)為需要特別關(guān)注蘋(píng)果公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，將其作為全球經(jīng)濟(jì)狀況的風(fēng)向標(biāo)。
(資料圖)
本周，包括摩根大通、花旗、富國(guó)銀行在內(nèi)的多家公司將發(fā)布第三季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。在成本持續(xù)上升、利率上升擠壓需求、美元走強(qiáng)削減海外收入的情況下，投資者將從中尋找關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的任何蛛絲馬跡。
今年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)下跌了超過(guò)24%，可能創(chuàng)下2008年金融危機(jī)以來(lái)的最差年度表現(xiàn)。
據(jù)媒體援引 MLIV Pulse 最新的調(diào)查顯示，724名受訪者中超過(guò)60%表示，本輪財(cái)報(bào)季將推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)一步下跌。在上周五的暴跌徹底粉碎了人們的希望后，這意味著股市的低迷走勢(shì)并沒(méi)有結(jié)束的跡象。
約70%的受訪者預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)的市盈率將跌至2020年14倍的低點(diǎn)，25%的受訪者預(yù)計(jì)這一比率將跌至2008年10倍的低點(diǎn)。該指數(shù)目前的預(yù)期市盈率約為16倍，低于過(guò)去10年的平均水平。約一半的受訪者預(yù)計(jì)美股估值將進(jìn)一步下跌。
華爾街現(xiàn)在擔(dān)憂，由于通脹仍然居高不下，已經(jīng)暴跌的股市仍沒(méi)有對(duì)央行激進(jìn)收緊政策帶來(lái)的所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分定價(jià)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持大舉加息，經(jīng)濟(jì)前景不可能很快改善，在這個(gè)過(guò)程中可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生影響。上周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁，增加了美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月再次大幅加息的可能性。
華爾街的悲觀預(yù)期
華爾街對(duì)本輪財(cái)報(bào)季表現(xiàn)的態(tài)度總體來(lái)看比較悲觀。
FactSet 的數(shù)據(jù)顯示，分析師將標(biāo)普500指數(shù)第三季度的盈利預(yù)期下調(diào)了6.8%，是自2020年第二季度以來(lái)對(duì)報(bào)告期間預(yù)期的最大降幅。分析師還下調(diào)了對(duì)美股第四季度和2023年表現(xiàn)的預(yù)期。
花旗策略師預(yù)計(jì)，2023年全球盈利將同比減少5%，與低于趨勢(shì)水平的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹上升水平相一致?；ㄆ鞂?duì)美國(guó)、歐洲和全球的評(píng)級(jí)下調(diào)幅度超過(guò)了上調(diào)幅度，其中對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)下調(diào)幅度最大。
美國(guó)銀行策略師預(yù)計(jì)，到2023年年中，歐洲股市的每股收益將下降20%；高盛的策略師則表示，由于宏觀經(jīng)濟(jì)和工業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，除日本以外的亞洲股市可能會(huì)出現(xiàn)更多收益下調(diào)。瑞銀美國(guó)股票策略師 Nadia Lovell 也持同樣態(tài)度。
受訪者們還預(yù)計(jì)，通脹和經(jīng)濟(jì)衰退將成為本季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議的主要議題。只有11%的受訪者認(rèn)為，首席執(zhí)行官會(huì)提及“信心”這個(gè)詞，凸顯出黯淡的經(jīng)濟(jì)前景。
據(jù)媒體報(bào)道，盛寶銀行股票策略主管 Peter Garnry 表示：
第三季度的財(cái)報(bào)將令人失望，分析師預(yù)估有明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)。第三季度財(cái)報(bào)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是，生活成本危機(jī)影響了消費(fèi)品需求，并且工資上漲侵蝕了企業(yè)利潤(rùn)。
盡管悲觀情緒彌漫，未來(lái)財(cái)報(bào)表現(xiàn)可能仍有超出預(yù)期的驚喜空間。巴克萊銀行的 Emmanuel Cau 等策略師表示，由于名義增長(zhǎng)率仍然很高，財(cái)報(bào)結(jié)果應(yīng)該不太可能是一場(chǎng)“災(zāi)難”，但他們也對(duì)盈利前景是否具有建設(shè)性表示懷疑。
據(jù)媒體報(bào)道，摩根大通私人銀行全球策略師 Madison Faller 認(rèn)為，隨著估值預(yù)期的下降，投資者將急于更多押注美聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息周期。
蘋(píng)果是本輪財(cái)報(bào)季的焦點(diǎn)
投資者普遍認(rèn)為，需要特別關(guān)注蘋(píng)果公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，將其作為全球經(jīng)濟(jì)狀況的風(fēng)向標(biāo)。蘋(píng)果公司將于10月27日公布財(cái)報(bào)。
對(duì)于未來(lái)幾周需要關(guān)注的股票，媒體援引 MLIV Pulse 的調(diào)查顯示，60%的受訪者認(rèn)為蘋(píng)果至關(guān)重要。蘋(píng)果是標(biāo)普500指數(shù)中權(quán)重最高的公司，人們認(rèn)為其將提供一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變動(dòng)線索，如消費(fèi)者需求、供應(yīng)鏈、美元飆升的影響以及利率上升。
摩根大通以25%的關(guān)注度位居第二，微軟和沃爾瑪也獲得了相當(dāng)多的關(guān)注度。
另外，在這種嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，近40%的受訪者傾向于更多地投資價(jià)值型股票，23%的受訪者傾向于投資成長(zhǎng)型股票。當(dāng)利率上升時(shí)，成長(zhǎng)型股票的盈利前景會(huì)變得更加脆弱。
然而，37%的受訪者對(duì)于這兩個(gè)類(lèi)別都沒(méi)有選擇，這也反映出了花旗量化策略師的觀點(diǎn)——即股市已“明顯轉(zhuǎn)向防御性”，才剛剛開(kāi)始反映出經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞）
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