全球最資訊丨黃金半年跌近20% 市場普遍不看好后市
黃金抗風險、抗通脹？過去半年來，金市的跌勢讓不少專業(yè)分析師也對黃金的這一傳統(tǒng)“人設”產(chǎn)生懷疑。數(shù)據(jù)顯示，過去半年國際金價累計跌幅近20%，在動蕩的國際環(huán)境下，避險的黃金不再是避風港？隨著金價的持續(xù)回調(diào)，實物是否迎來了買入機會？記者進行了調(diào)查。
金價半年跌去20%
(資料圖片僅供參考)
“都說黃金抗風險、抗通脹，這一經(jīng)驗還靈不靈？”面對俄烏沖突帶來的不確定性，以及歐美主要經(jīng)濟體持續(xù)的高通脹，不少投資者都對記者發(fā)出這樣的反問。
引發(fā)市場懷疑的，是今年來黃金市場“離奇”的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，今年來金市整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，3月初成為市場重要轉(zhuǎn)折點，年初受市場的通脹交易及俄烏沖突影響帶動，國際金價從每盎司1800美元持續(xù)上漲，一度升至每盎司2000美元上方。
然而大漲行情好景不長，從3月9日開始，國際金價持續(xù)震蕩回調(diào)，海外經(jīng)濟衰退預期以及歐美持續(xù)的大幅加息，讓金市持續(xù)疲弱，國際金價連續(xù)跌破兩千、千九、千八、千七四大整數(shù)關口，到目前，國際金價徘徊在每盎司1660美元附近，回到2年半前的水平。過去半年多時間，從年內(nèi)高點累計下跌了近20%，全年內(nèi)市場跌幅則接近10%。
人民幣計價的黃金市場相對堅挺，上海期貨交易所黃金期貨價格過去半年從每克417元的高點回調(diào)到每克385元附近，而上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金價格則從每克415元附近跌至每克386元左右，年內(nèi)甚至上漲約4%。A股黃金概念板塊表現(xiàn)也較為強勁，板塊指數(shù)僅在4月份經(jīng)歷快速下跌，但隨后也迅速反彈后展開震蕩，年內(nèi)跌幅收窄至4.3%。
“國內(nèi)金價變化相比國際市場小，人民幣貶值是一大重要的因素。”原南華期貨分析師薛娜表示，由于人民幣貶值，以人民幣計價的黃金價格就會相對更貴，市場變動幅度就收窄。
市場普遍不看好后市
“金價之所以跌這么多，主要還是兩點，一是美聯(lián)儲的政策不斷超預期，二是歐美政策大幅緊縮帶來經(jīng)濟衰退的預期。”山東黃金首席分析師姬明表示，年內(nèi)金市仍不樂觀，核心是市場的演繹都在指向美元走強，黃金美元“蹺蹺板”效應讓金光暗淡。
姬明的觀點代表了多數(shù)機構(gòu)分析的判斷，目前包括南華期貨、光大期貨、賀利氏貴金屬等機構(gòu)預期，金市短期或仍弱勢震蕩。“美聯(lián)儲在遏制通脹方面始終態(tài)度強硬，隨著美元不斷走強，金價跌破每盎司1670美元的長期支撐水平，價格下破這一水平后，金價出現(xiàn)了更多的下挫?！辟R利氏貴金屬中國區(qū)總經(jīng)理胡敏表示。
中信建投期貨的分析也認為，總體上隨著全球越來越多央行開始大幅加息，市場流動性總量不斷收縮，同時美元強勢以及非美市場和歐元區(qū)出現(xiàn)衰退先兆的疊加，市場風險偏好降低，同期短期內(nèi)的實際利率偏強運行，都對貴金屬市場形成顯著利空。
利空氛圍讓投資者用腳投票。美國商品期貨交易委員會公布的數(shù)據(jù)顯示，截止到9月20日當周，投機者持有的黃金多頭頭寸較前一周減少1.2萬手，持有量創(chuàng)下了2019年6月以來的最低，空頭頭寸則增加21.7萬手。世界黃金協(xié)會此前公布的數(shù)據(jù)也顯示，8月份全球黃金ETF也流出51噸，為連續(xù)第四個月出現(xiàn)資金凈流出。
在賀利氏看來，美元的強勢或到明年會減弱，隨之會推高金價?！半S著借貸成本上升，抵押貸款和其他貸款償還成本更高，這一舉措越來越有可能將美國經(jīng)濟推入衰退。”賀利氏分析，一旦美國經(jīng)濟開始收縮，美聯(lián)儲暫停加息或開始降息無疑會影響市場。
投資、消費兩重天
作為接受度較高的投資品之一，走低的金價正讓實物黃金變得更有吸引力。記者日前走訪上海部分金店了解到，金條、金飾消費近期普遍有所增長?！霸儐柦饤l報價的消費者不少，對于金飾，設計新潮的款式相對更受歡迎，銷量總體上相比8月份增加10%到15%左右?！敝袊S金售貨員宋琦告訴記者。
實物市場的兩大關鍵指標也支持消費的旺盛態(tài)勢。據(jù)賀利氏統(tǒng)計，9月份第三周，上海黃金交易所的本地黃金溢價相比倫敦現(xiàn)貨市場高出每盎司43.6美元，創(chuàng)下3年新高。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)則顯示，8月底以來，上海黃金本地溢價迅速從相比倫敦現(xiàn)貨市場折價轉(zhuǎn)為溢價，最高一度溢價每盎司44.2美元，與另一傳統(tǒng)消費大國印度近期持續(xù)的折價形成鮮明對比。
此外，上海黃金交易所的黃金出庫量也明顯增長，其中7月份、8月份分別出庫黃金160.8噸和166.2噸，相比去年同期分別增長了45%和11%，與上半年平均月出庫約120噸的數(shù)量相比也漲勢明顯。
“在2013年市場盛傳‘中國大媽’抄底黃金時，金價也在每克320到330元左右，所以現(xiàn)在的每克385元左右實際上相距并不太遠?！秉S金市場分析師程偉表示，隨著金價的回調(diào)，消費者對當前金價的接受度已在提高，后期一旦明顯反彈，市場對當前價位的接受度可能更高。
除了價格，刺激消費也是重要推動因素。“隨著各地不斷發(fā)放消費券刺激需求，國內(nèi)黃金珠寶的銷售正在轉(zhuǎn)好?！焙粽J為。
不過多位專家也指出，作為特殊的商品，消費并不決定金價的走勢，市場參與者切忌以消費市場狀況來選擇入市時機?！懊鎸Ρ姸嗟狞S金投資產(chǎn)品：實物金、期貨、現(xiàn)貨以及股票等類別，投資者首先要選擇參與自身熟悉的市場?！睂Υ耍S金市場專家蔣舒表示。
（文章來源：新華財經(jīng)）
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