每日熱門：一文讀懂人民幣貶值概念股（附股）
自從美聯(lián)儲(chǔ)舉起“升息大棒”以來(lái)，美元指數(shù)較2021年初瘋狂上漲超23%，創(chuàng)2003年以來(lái)的高位。
在美元大漲的影響下，非美貨幣普遍面臨極大的貶值壓力。今年以來(lái)，歐元貶值12%，英鎊貶值14%，日元甚至貶值了17%。與這些貨幣相比，人民幣兌美元匯率僅貶值8%，可謂表現(xiàn)不俗。
(資料圖片僅供參考)
然而，隨著人民幣兌美元匯率不斷逼近整數(shù)關(guān)口7，央行于9月5日祭出大殺器：下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)。外匯存款準(zhǔn)備金率是啥？下調(diào)外匯存準(zhǔn)率到底有何影響？
資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行
1、人民幣匯率持續(xù)貶值，央行下調(diào)外匯存準(zhǔn)率
外匯存款準(zhǔn)備金，很多小伙伴可能是第一次聽(tīng)到這個(gè)名詞。財(cái)經(jīng)新聞經(jīng)常會(huì)報(bào)道“存款準(zhǔn)備金”，這兩者有什么區(qū)別嗎？
根據(jù)央行官網(wǎng)的解釋，存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。
外匯存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)按照規(guī)定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國(guó)人民銀行的存款，外匯存款準(zhǔn)備金率是指金融機(jī)構(gòu)交存中國(guó)人民銀行的外匯存款準(zhǔn)備金與其吸收外匯存款的比率。
由此可以知道，外匯存準(zhǔn)針對(duì)外匯存款而設(shè)立的。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯存款規(guī)模約為9500億美元，此次外匯存準(zhǔn)率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，有助于釋放190億美元的外匯流動(dòng)性。
央行之所以在這個(gè)時(shí)點(diǎn)采取行動(dòng)，力圖避免人民幣匯率過(guò)快貶值。自今年3月以來(lái)，人民幣兌美元匯率陡然之間轉(zhuǎn)入貶值快車道，中間價(jià)從6.301快速貶值至6.9096，貶值幅度已經(jīng)逼近10%。
歷史上，7是人民幣兌美元匯率的重要關(guān)口，央行在此時(shí)“亮劍”再次表明態(tài)度。面對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元，人民幣匯率依然承受較大的壓力，央行下調(diào)外匯存準(zhǔn)率有助于延緩貶值步伐。
那么，近年來(lái)貶值浪潮中，哪些行業(yè)容易遭遇沖擊或收獲紅利？我們一起來(lái)研究一下。
2、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)等板塊遭遇匯兌損失
匯率變動(dòng)，對(duì)于一些上市公司影響不大，而對(duì)一些公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。有的公司主要業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)，與國(guó)外鮮有往來(lái)，也不在國(guó)際資本市場(chǎng)融資，匯率對(duì)公司影響可以忽略不計(jì)。
當(dāng)上市公司在國(guó)外取得較大的營(yíng)業(yè)收入，或存在大額境外融資行為，匯率就至關(guān)重要了。
在財(cái)務(wù)報(bào)表里面，有沒(méi)有哪些指標(biāo)可以衡量外匯對(duì)公司的影響嗎？還真有！一般情況下，財(cái)務(wù)人員會(huì)核算匯兌損益，也就是因?yàn)閰R率浮動(dòng)產(chǎn)生的損失或收益。
值得注意的是，由于匯兌損益屬于財(cái)務(wù)費(fèi)用下的二級(jí)科目，負(fù)值意味著匯兌收益，正值則代表匯兌損失。
匯兌損益主要來(lái)自四種行為：收回債權(quán)、償付債務(wù)而形成的交易損益；兌換外幣產(chǎn)生的兌換損益；期末按照公認(rèn)匯率進(jìn)行調(diào)整而產(chǎn)生的調(diào)整損益；期末將外幣計(jì)量的金額轉(zhuǎn)換為本幣計(jì)量而形成的換算損益。
2022年中期財(cái)報(bào)中，3810家上市公司披露了匯兌損益，整體收益近300億元，約占上市公司整體盈利的近1%。同期，人民幣兌美元匯率貶值近5%。由此可見(jiàn)，上市公司匯兌損失問(wèn)題并非小事。
2022年上半年，1082家上市公司產(chǎn)生匯兌損失，整體規(guī)模接近246.3億元。
板塊方面，交通運(yùn)輸板塊獲得84.2億元匯兌損失，房地產(chǎn)板塊獲得22.7億元匯兌損失，石油石化、建筑裝飾、公用事業(yè)、電子、醫(yī)藥生物等板塊的匯兌損失均超10億元。
匯兌損失占利潤(rùn)比重方面，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、交通運(yùn)輸、計(jì)算機(jī)等板塊排名較高。
個(gè)股方面，中國(guó)國(guó)航、南方航空、中國(guó)建筑、中國(guó)東航匯兌損失均超10億元，新奧股份、百濟(jì)神州、榮盛石化、吉祥航空、ST泰禾、中國(guó)石油、ST易購(gòu)、招商港口、中興通訊匯兌損失超4億元。
光大證券數(shù)字金融總部制圖
3、人民幣貶值概念股大揭秘
上文介紹了人民幣貶值導(dǎo)致部分公司面臨匯兌損失，接下來(lái)我們說(shuō)一些股民喜歡的話題：人民幣貶值概念股。
在大多數(shù)股民心里，人民幣貶值是有利于出口產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，輕工制造、紡織服裝等板塊都是傳統(tǒng)熱門的人民幣貶值概念股。
然而，我們認(rèn)為真正的人民幣貶值概念股，應(yīng)當(dāng)在基本面上尋找到依據(jù)，也就是上市公司能夠從貶值中獲取好處。
2728家公司產(chǎn)生匯兌收益，整體收益高達(dá)546億元。其中汽車、電子、機(jī)械設(shè)備三個(gè)板塊匯兌收益超50億元，建筑裝飾、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等板塊匯兌收益超30億元。
從匯兌收益占板塊凈利潤(rùn)比重來(lái)看，社會(huì)服務(wù)中期凈利潤(rùn)僅為0.17億元，匯兌收益接近1億元，成為整個(gè)板塊盈利的關(guān)鍵。此外，多個(gè)板塊匯兌收益比重超10%，包括：商貿(mào)零售、國(guó)防軍工、輕工制造、計(jì)算機(jī)、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、電子、汽車等。
從個(gè)股來(lái)看，上半年多家公司匯兌收益超5億元，包括：長(zhǎng)城汽車、安道麥A、萬(wàn)科A、中遠(yuǎn)海發(fā)、中國(guó)交建、中遠(yuǎn)?？亍⒅袊?guó)電建、比亞迪、徐工機(jī)械、中集集團(tuán)、三一重工、納思達(dá)、福耀玻璃等。
光大證券數(shù)字金融總部制圖
隨著人民幣匯率逼近7關(guān)口，央行的維穩(wěn)政策可能發(fā)揮作用。投資者應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注匯率動(dòng)向，不可盲目跟風(fēng)炒作貶值概念股。
（文章來(lái)源：光大證券）
