天天微動態(tài)丨擬推“零元購”員工持股計劃 天齊鋰業(yè)遭交易所連環(huán)追問
9月9日，“鋰王”天齊鋰業(yè)(002466)因上周出爐的零元員工持股計劃，遭到交易所關(guān)注。在函件中，監(jiān)管聚焦本次員工持股計劃業(yè)績考核方式、受讓價格、參與對象等問題，要求天齊鋰業(yè)明確回復(fù)持股計劃是否有利于維護(hù)公司及中小股東利益，是否存在變相輸送利益的情形。
【資料圖】
在天齊鋰業(yè)向員工免費(fèi)送福利的背后，是鋰電行業(yè)的持續(xù)高景氣和公司強(qiáng)大的盈利能力。2022年上半年，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入143億元，同比增長508%；凈利潤約103億元，同比增速達(dá)119倍。當(dāng)前，公司已實(shí)現(xiàn)鋰精礦100%自給自足，并預(yù)計鋰產(chǎn)品供應(yīng)將在短期到中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面。
“零元購”員工持股計劃
據(jù)8月30日晚間天齊鋰業(yè)發(fā)布的草案，本次員工持股計劃份額上限為2億元，將通過非交易過戶等方式，以0元/股受讓公司回購專戶中的股票，而有權(quán)享有前述福利員工涵蓋公司及控股子公司董監(jiān)高、核心業(yè)務(wù)、技術(shù)人員，總?cè)藬?shù)不超過240人(不含預(yù)留部分人數(shù))。若按天齊鋰業(yè)截至2021年底員工數(shù)1773人測算，本次持股計劃覆蓋率約為13.5%。
與之相匹配，天齊鋰業(yè)同步推出了股份回購方案，將斥資1.36億元-2億元回購股份，定向用于員工持股計劃，回購價格不超過150元/股。
“零元購”對于員工來說是福利，但對公司來說并非毫無代價。據(jù)測算，天齊鋰業(yè)需要為此確認(rèn)股份支付費(fèi)用1.25億元，前述費(fèi)用將在未來4年進(jìn)行分?jǐn)?，從而直接扣減當(dāng)年凈利潤，2022-2025年度分?jǐn)偨痤~分別為1042萬元、4169萬元、4169萬元、3127萬元。
“零元購”是否符合盈虧自負(fù)，風(fēng)險自擔(dān)的基本原則？是否有利于提升競爭力？又是否會損害公司及中小股東利益？交易所向天齊鋰業(yè)發(fā)出連環(huán)追問，要求其說明0元/股受讓價格的定價方法、依據(jù)及合理性。
除定價方式外，本次員工持股計劃的業(yè)績考核指標(biāo)亦別出心裁。
不同于大部分上市公司以營收、凈利為考核條件，天齊鋰業(yè)選擇將鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能作為公司層面唯一考核指標(biāo)，具體為截止2024年底鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計達(dá)到碳酸鋰(當(dāng)量)9萬噸。
在半年度業(yè)績說明會上，天齊鋰業(yè)曾指出目前鋰化合物及衍生品建成產(chǎn)能為6.88萬噸/年，未來規(guī)劃產(chǎn)能為11.48萬噸/年，超過員工持股計劃設(shè)定的9萬噸考核指標(biāo)。對此，交易所要求前述考核指標(biāo)是否符合當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展及業(yè)績提升要求，如何保證員工持股計劃產(chǎn)生切實(shí)的激勵效果。
在參與對象方面，本次員工持股計劃包含了9名董監(jiān)高，累計份額為1074萬元，占總份額的5.37%。其中，董事兼總裁夏浚誠、董事兼執(zhí)行副總裁鄒軍擬持有份額分別為190萬元、161萬元，接近二人2021全年薪酬水平。對此，交易所要求公司補(bǔ)充說明參與對象選取的方法及合理性，并明確為何選擇員工持股計劃而非股權(quán)激勵的具體考慮。
半年度凈利暴增超百倍
身處大熱的鋰電賽道，天齊鋰業(yè)坐擁鋰礦資源優(yōu)勢，在產(chǎn)業(yè)鏈中分得了高額利潤。
今年上半年，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入142.96億元，同比增長約508%；凈利潤103.28億元，同比增長約119倍；扣非后凈利潤92.81億元，同比增幅高達(dá)479倍。得益于碳酸鋰、氫氧化鋰等主要產(chǎn)品量價齊升，天齊鋰業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)也逐步攀升，現(xiàn)金流指標(biāo)持續(xù)向好，上半年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為70.64億元，同比增長約8.35倍，截至半年度末，公司貨幣資金余額達(dá)44億元。目前，天齊鋰業(yè)已結(jié)清之前收購SQM股權(quán)的并購貸款，截至7月末資產(chǎn)負(fù)債率預(yù)計將下降至約28%。
作為“家里有礦一族”，天齊鋰業(yè)優(yōu)勢凸顯，上半年鋰化合物及衍生品毛利率高達(dá)87%。公司表示，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)100%鋰精礦自給自足，擁有澳大利亞格林布什輝石礦及四川雅江措拉鋰礦開采權(quán)，同時通過參股日喀則扎布耶20%的股權(quán)和SQM22.16%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)鹽湖鋰資源的戰(zhàn)略布局。
上游礦產(chǎn)不愁疊加下游需求持續(xù)火爆，天齊鋰業(yè)近年來將擴(kuò)充產(chǎn)能作為重點(diǎn)工作推進(jìn)。氫氧化鋰產(chǎn)品方面，澳大利亞奎納納一期年產(chǎn)2.4萬噸電池級氫氧化鋰項目于2021年底進(jìn)入正式試生產(chǎn)階段，并于今年5月份確認(rèn)所有參數(shù)達(dá)標(biāo)，目前合計已建成氫氧化鋰產(chǎn)能為2.9萬噸/年，奎納納二期年產(chǎn)2.4萬噸電池級氫氧化鋰項目主體工程已基本完成，后續(xù)將適時重啟；碳酸鋰方面，當(dāng)前產(chǎn)能為3.45萬噸/年，四川遂寧安居2萬噸電池級碳酸鋰項目預(yù)計將在2023年下半年完工，屆時合計產(chǎn)能將達(dá)到5.45萬噸/年。
去年以來，鋰鹽價格持續(xù)上漲，碳酸鋰更是在今年一季度跳漲至50萬元/噸上方，之后雖有所下行，但仍在高位震蕩。目前，電池級碳酸鋰均價約為49.74萬元/噸，再度逼近50萬元關(guān)口。
天齊鋰業(yè)表示，鋰價走勢主要取決于鋰行業(yè)的整體供需格局、市場變化和經(jīng)濟(jì)形勢等因素，上下游擴(kuò)產(chǎn)周期的錯配導(dǎo)致鋰產(chǎn)品供應(yīng)將在短期到中期內(nèi)繼續(xù)處于較為緊張的局面，鋰行業(yè)供需格局要達(dá)成真正的平衡還需要一定的時間。
（文章來源：證券時報）
