【天天新要聞】頭部私募現(xiàn)身搶籌尋找高質量定增標的
A股定增市場逐漸轉暖，私募參與積極性提升，高毅、景林、寧泉、源樂晟等頭部私募現(xiàn)身搶籌，頻繁出現(xiàn)在上市公司定增項目中。
私募排排網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，私募機構共參與83家上市公司定增，合計獲配金額超124億元。具體到操作上，私募表示，會綜合考慮公司基本面、行業(yè)景氣度、折價率等因素，尋找高質量定增標的。
【資料圖】
相關產品備案步伐加快
縱觀年內定增市場，前四個月受市場調整的影響，定增市場出現(xiàn)破發(fā)潮，私募機構參與情緒一度降至冰點，但隨著5月份市場反彈，定增市場熱度回升，私募也積極參與其中，其中高毅、景林、寧泉、源樂晟等頭部私募現(xiàn)身搶籌，頻繁出現(xiàn)在上市公司定增項目中。
久銀控股直言，對于定增投資而言，只要市場穩(wěn)定就有利可圖，在這樣的判斷下，久銀將積極參與定增，升級公司定增產品，改變原先單項目基金為主的模式，改為滾動發(fā)行的契約型小組合定增基金，從基金發(fā)行節(jié)奏上進行策略擇時。
涌津投資表示，出于對市場不確定性的考慮以及對精選項目理念的堅持，涌津僅參與了少量項目。4月份市場觸底后，部分定增標的的估值回到合理區(qū)間，隨著市場反彈獲得較大折扣，因此，在5月后精選參與了數(shù)個項目。
君宜公司總經理王杰文表示，今年一季度沒有參與任何定增項目，隨著4月底市場迅速回暖，君宜公司已參與的傳統(tǒng)定增項目有科翔股份、晨曦航空和長城證券等，量化定增產品已參與近20個定增項目。
從產品備案情況看，5月份以來定增策略的相關產品備案速度加快?？德沦Y本投資經理扈波表示，今年上半年發(fā)行了一只兩年期封閉式的定增策略產品。此外，公司也在持續(xù)關注市場上待發(fā)行的定增項目，根據(jù)未來市場情況，今年可能還會發(fā)行一到兩只新的定增策略產品。
尋找高質量定增標的
私募表示，篩選定增標的時，會綜合考慮公司基本面、行業(yè)景氣度、折價率等因素。但在行業(yè)選擇上，私募機構做法不同，有部分私募表示，會重點關注新能源、醫(yī)療等領域；也有私募直言，不會對某一個行業(yè)有明顯偏好，更注重項目質量。
睿億投資表示，選擇定增標的時會關注以下幾個方面，一是公司所處行業(yè)賽道的前景，二是公司在行業(yè)中的地位、經營管理水平、市場形象等，三是折價幅度以及所需要的資金容量，四是要看能否在二級市場上找到合適的融券資源進行對沖。未來會繼續(xù)關注新能源等高景氣度行業(yè)，也會覆蓋基本面改善、偏低估值行業(yè)。
涌津投資表示，一方面，要看公司基本面情況，包括估值是否處于合理區(qū)間、行業(yè)景氣度、成長性、核心競爭力以及管理層等；另一方面，還要看折扣率，希望能夠挖掘到折扣率足夠高的優(yōu)質公司，獲得足夠安全墊。
遠信投資聯(lián)席首席投資官周偉鋒強調，作為長期價值投資者，篩選定增標的，會回歸到資產本身，對行業(yè)景氣度、公司基本面的研究和判斷仍是最重要的考量依據(jù)。定增折價率與浮盈、收益率是正相關的，但與勝率不相關，勝率只與投資人的資產定價能力相關。同時，也會從產業(yè)的角度出發(fā)，選擇順應當下產業(yè)發(fā)展趨勢、符合企業(yè)成長規(guī)律的募投項目。
王杰文表示，參與定增投資原始標的庫會對市場上所有上市公司的定增計劃“全覆蓋”，然后，針對核心標的采取自上而下的宏觀分析和自下而上的個股研究相結合的方式，選出符合公司投資理念的項目。從流程上，市場上的項目要滿足公司內部設定的財務、經營、波動指標，才能進入定增庫成為潛在被投對象。在此基礎上，還必須進行實地調研和管理層訪談，項目反復推敲測算，從定增庫層層篩選出價值型公司。
（文章來源：中國基金報）
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