3月20日，山西證券旗下中德證券因在樂(lè)視網(wǎng)造假案中未勤勉盡責(zé)被證監(jiān)會(huì)予以處罰。同日，據(jù)媒體報(bào)道，作為樂(lè)視網(wǎng)中介機(jī)構(gòu)的平安證券亦收到罰單。

而在兩個(gè)月前的1月26日，因踩雷3家涉樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假案的中介機(jī)構(gòu)，48家企業(yè)被集體中止審查。對(duì)于被“中止”審查的企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們的上市進(jìn)程勢(shì)必受到影響。那么他們的損失，將由誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單呢?

涉樂(lè)視網(wǎng)造假案

中德證券、平安證券收罰單

3月20日，山西證券發(fā)布公告稱，其控股子公司中德證券因樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)(北京)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱樂(lè)視網(wǎng))保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入566萬(wàn)元，并處以1132萬(wàn)元罰款。同時(shí)，對(duì)該項(xiàng)目保薦人楊麗君、王鑫給予警告，并分別處以15萬(wàn)元罰款。

資料顯示，2015年5月26日，樂(lè)視網(wǎng)公告申請(qǐng)非公開(kāi)發(fā)行。2016年6月2日，樂(lè)視網(wǎng)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)文件，8月8日，非公開(kāi)發(fā)行股票在深交所上市，樂(lè)視網(wǎng)向4名合格投資者非公開(kāi)發(fā)行新股10664.30萬(wàn)股，募集資金47.99億元。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明，樂(lè)視網(wǎng)2007年至2016年連續(xù)十年虛增業(yè)績(jī)，其中涉及非公開(kāi)發(fā)行申報(bào)文件財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)期間為2012年至2014年及2015年1至6月。2012年至2014年樂(lè)視網(wǎng)分別虛增收入8965.33萬(wàn)元、19998.17萬(wàn)元和35194.19萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)8445.10萬(wàn)元、19339.69萬(wàn)元和34270.38萬(wàn)元，占當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的37.04%、78.49%和470.11%。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，中德證券在樂(lè)視網(wǎng)非公開(kāi)發(fā)行保薦業(yè)務(wù)中涉嫌未勤勉盡責(zé)。一是未完整獲取和編制前十大客戶銷售情況;二是未對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)生的真實(shí)性進(jìn)行有效核查。樂(lè)視網(wǎng)非公開(kāi)發(fā)行簽字保薦代表人楊麗君、王鑫是直接負(fù)責(zé)的主管人員。證監(jiān)會(huì)擬決定對(duì)中德證券責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入566萬(wàn)元，并處以1132萬(wàn)元罰款;對(duì)楊麗君、王鑫給予警告，并分別處以15萬(wàn)元罰款。

事實(shí)上，受樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假案波及的不只是中德證券。據(jù)媒體報(bào)道，樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假案后，深圳證監(jiān)局于近日向平安證券下達(dá)了行政監(jiān)管措施事先告知書(shū)，擬對(duì)平安證券責(zé)令改正并暫停保薦機(jī)構(gòu)資格三個(gè)月，對(duì)樂(lè)視網(wǎng)IPO項(xiàng)目的保薦代表人和時(shí)任保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)定為不適當(dāng)人員5~10年，其他相應(yīng)的合規(guī)業(yè)務(wù)等相關(guān)人員被采取了監(jiān)管談話等措施。而平安證券是當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)樂(lè)視網(wǎng)IPO業(yè)務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)。

中德證券輔導(dǎo)項(xiàng)目多家已“中止”

2022年1月18日，山西證券發(fā)布公告稱，其控股子公司中德證券在2016年樂(lè)視網(wǎng)非公開(kāi)發(fā)行的保薦業(yè)務(wù)中，虛假陳述責(zé)任違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案;為樂(lè)視網(wǎng)提供服務(wù)的3家證券公司以及另外3家中介機(jī)構(gòu)也被起訴。

官網(wǎng)資料顯示，中德證券是一家中外合資證券公司，由德意志銀行和山西證券共同出資設(shè)立，2009年4月，取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照正式設(shè)立。2009年8月，中德證券取得保薦機(jī)構(gòu)資格。

據(jù)北京金融法院公告，樂(lè)視網(wǎng)造假案所涉中介分別為中德證券、中泰證券、平安證券3家證券公司，以及利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)、華普天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(北京)有限公司、信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)3家會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

而在1月26日晚，因踩雷涉樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假案的中介機(jī)構(gòu)，48家企業(yè)被集體中止審查。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，目前中德證券作為保薦人的在審、在輔導(dǎo)企業(yè)共有34家，其中，在輔導(dǎo)企業(yè)23家，而在中德證券被調(diào)查之后，包括上海綠聯(lián)智能科技股份有限公司和山西紫林醋業(yè)股份有限公司的IPO狀態(tài)已變更為“中止審查”，其余的狀態(tài)則為“終止”。

3月20日，新華社瞭望智庫(kù)特約研究員肖玉航表示，受影響的IPO項(xiàng)目中止后并不是不能上市，在規(guī)定時(shí)間(約2～3個(gè)月)內(nèi)重新更換中介機(jī)構(gòu)或按要求提交材料進(jìn)行復(fù)核、重新提交信息，IPO還是會(huì)繼續(xù)進(jìn)行。例如比亞迪半導(dǎo)體，在2021年8月18日因聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查，導(dǎo)致IPO項(xiàng)目中止審核，隨后在2021年9月1日，中介出具復(fù)核報(bào)告，當(dāng)日其IPO審核就被恢復(fù)，而這中間相隔9個(gè)工作日。

“但對(duì)于目前仍在審在輔導(dǎo)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，肯定會(huì)有一定影響，如果有一些企業(yè)的材料和財(cái)務(wù)信息都是真實(shí)可靠的話，也影響不大，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所對(duì)這些企業(yè)的審核和問(wèn)詢，將會(huì)更加嚴(yán)格。”肖玉航表示。

中介機(jī)構(gòu)違法

被保薦企業(yè)上市進(jìn)程受影響將如何追責(zé)？

近年來(lái)，強(qiáng)監(jiān)管的趨勢(shì)已經(jīng)越來(lái)越明顯。今年1月14日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，2019年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)查處中介機(jī)構(gòu)違法案件80起，涉及24家會(huì)計(jì)師事務(wù)所、8家證券公司、7家資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、3家律師事務(wù)所、1家資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，涵蓋股票發(fā)行、年報(bào)審計(jì)、資產(chǎn)收購(gòu)、重大資產(chǎn)重組等重點(diǎn)領(lǐng)域。2021年，證監(jiān)會(huì)依法立案調(diào)查中介機(jī)構(gòu)違法案件39起，較去年同期增長(zhǎng)一倍以上，將2起案件線索移送或通報(bào)公安機(jī)關(guān)。

中介機(jī)構(gòu)頻頻失職，強(qiáng)化中介監(jiān)管的需求越來(lái)越重要。2022年1月21日，最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》。該規(guī)定進(jìn)一步細(xì)化和明確了證券市場(chǎng)虛假陳述的內(nèi)容，例如，優(yōu)化對(duì)虛假陳述認(rèn)定中實(shí)施日、揭露日、重大性和交易因果關(guān)系等關(guān)鍵內(nèi)容;細(xì)化了對(duì)董監(jiān)高(上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的簡(jiǎn)稱)和其他直接責(zé)任人員、獨(dú)立董事、保薦承銷機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等的過(guò)錯(cuò)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等。這有利于追究證券虛假陳述行為的民事賠償責(zé)任，以及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

對(duì)此，河南明商律師事務(wù)所主任田慧峰表示：“中介機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)的‘看門(mén)人’，在保薦質(zhì)量、會(huì)計(jì)審計(jì)、合規(guī)審核、信用評(píng)級(jí)等方面發(fā)揮著專業(yè)把關(guān)的重要職責(zé)。2020年3月通過(guò)的《刑法》修正案中，也明確將保薦人作為提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體，適用該罪追究刑事責(zé)任，最高可判處10年有期徒刑。今后，監(jiān)管層必將對(duì)證券公司的合規(guī)風(fēng)控能力提出更高要求。”

那么，中介機(jī)構(gòu)被處罰，在輔導(dǎo)企業(yè)的上市進(jìn)程將受到影響，他們的損失將由誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單呢?

“從理論上來(lái)講，上市進(jìn)程受到影響的企業(yè)，可以提出索賠。但到具體案例，仍要看在審企業(yè)與中介機(jī)構(gòu)簽訂的合同。若合同當(dāng)中，有排除責(zé)任的條款，則不能追責(zé)。”田慧峰表示。